Edison lance une couverture sur PVA TePla avec des perspectives positives

Edison Investment Research a initié une couverture sur PVA TePla AG (TPE), une société qui a évolué d'un simple vendeur de systèmes industriels à un acteur important dans la technologie des matériaux et les solutions de métrologie. PVA TePla devrait réaliser un chiffre d'affaires proche de 280 millions d'euros au cours de l'exercice 24, principalement alimenté par ses liens étroits avec l'industrie en pleine expansion des semi-conducteurs. Ce secteur représente plus des deux tiers de ses ventes et est renforcé par la demande des secteurs de l'intelligence artificielle, de la numérisation et de la mobilité électronique.

L'entreprise bénéficie particulièrement de l'augmentation de l'intensité capitalistique au sein de l'industrie des semi-conducteurs et de l'élargissement des marchés finaux. Cependant, malgré son positionnement stratégique et sa trajectoire de croissance, la valorisation boursière de PVA TePla reste à la traîne par rapport à ses pairs. Actuellement, il se négocie à un EV/EBITDA FY25e de 6,8x, nettement inférieur aux moyennes des autres fabricants européens d’équipements à semi-conducteurs et des entreprises de matériaux avancés.

L'analyse détaillée d'Edison suggère que le marché n'a pas encore pleinement apprécié le potentiel de transformation et de croissance de PVA TePla, la valorisation DCF indiquant un juste cours de bourse de 35,26 €. Cette sous-évaluation présente un angle unique pour les investisseurs, en particulier ceux qui s'intéressent aux secteurs de l'industrie de haute technologie et des semi-conducteurs.