Exposition de Real Estate Credit Investments (RECI) en France et Allemagne : une Perspective

Hardman & Co Research a récemment publié une analyse sur les opérations de Real Estate Credit Investments (RECI) en France et en Allemagne, mettant à jour les performances des investissements dans ces régions. Suite à la publication de la fiche d'information de décembre 2023, qui révéla une perte non réalisée de 1.6p sur la valeur nette d'actifs (NAV) liée à un investissement dans un bureau de catégorie A à Paris, et une autre perte de 1.1p NAV signalée en novembre pour une position mezzanine héritée sur un actif à Berlin, l'entreprise a souhaité réévaluer sa position. Ces pertes inattendues ont poussé à l’exploration de l'approche conservatrice de comptabilité de RECI et la résilience de son portefeuille.

Bien que l'exposition française représente 25% du portefeuille le plus récent et celle allemande soit minime, les implications de ces impacts financiers sur la NAV nécessitent une analyse attentive. Hardman & Co affirme que, malgré ces revers, la stratégie de base de RECI reste inchangée depuis leur dernier examen dans la note "Vive la difference" publiée le 15 février 2022.