First Berlin Equity Research réaffirme la note « Acheter » pour Deutsche Rohstoff AG

First Berlin Equity Research a réaffirmé sa recommandation « achat » sur Deutsche Rohstoff AG (ISIN : DE000A0XYG76), tout en ajustant l'objectif de cours de 51 à 48 euros. Cette mise à jour a été émise par l'analyste Simon Scholes, suite aux récentes fluctuations des prix des contrats à terme sur le pétrole et aux discussions avec la direction de l'entreprise.

Au premier semestre 2024, le pétrole a contribué à hauteur de 58 % au volume d'affaires de Deutsche Rohstoff AG et de 87 % à son chiffre d'affaires. Depuis la dernière mise à jour de la société en août, les contrats à terme moyens sur le pétrole pour le quatrième trimestre 2024 et l'exercice 2025 ont chuté respectivement de 10 % et 9 %. La société prévoit d'investir entre 100 et 110 millions d'euros en 2025, principalement dans 11 puits de Niobrara dans le Wyoming, un engagement qui reste constant malgré les prix actuels du pétrole.

Les projections incluent désormais des augmentations de volume modestes de 3,6 % en 2026 et de 2,9 % en 2027. Une exécution solide et des réserves abondantes devraient soutenir des bénéfices stables, voire croissants. L'EBITDA devrait atteindre en moyenne 150 millions d'euros sur la période 2025-2027, ce qui donne un ratio EV/EBITDA de 1,9x, contre une moyenne de 132 millions d'euros sur la période 2021-2024.