Mises à jour d'Edison sur APEO : stratégies pour lutter contre les remises et renforcer les rendements

Edison Investment Research Limited a fait le point sur les performances et les évolutions stratégiques d'abrdn Private Equity Opportunities Trust (APEO) pour l'exercice 2023 jusqu'en septembre, soulignant comment la société a géré un environnement de capital-investissement difficile. Malgré des activités de transaction modérées et des vents contraires de change qui ont impacté l'ensemble du secteur, APEO a enregistré un rendement remarquable de la valeur liquidative totale (VNI) de 5,4 %, avec une valeur de portefeuille augmentant de 9,4 % en excluant les impacts de change. Cette performance est attribuée au pivot réussi de l'APEO vers les investissements directs depuis 2019, avec une augmentation de la valeur de 18,5 % au cours de l'exercice 23.

APEO a maintenu un bilan solide, soutenu par un taux de couverture d'environ 35 % à fin janvier 2024. Cette stabilité financière a été en outre démontrée par une gestion efficace des appels de capitaux et la sortie partielle stratégique d'Action à 100 % de la valeur liquidative. En plus de ses initiatives stratégiques, APEO a lancé un programme de rachat qui a entraîné une augmentation d'environ 10 % du cours de l'action depuis son annonce. Cependant, la fiducie se négocie toujours avec une décote de 29 % par rapport à la valeur liquidative, par rapport à sa moyenne sur 10 ans de 23 %.

L'approche d'investissement du trust se concentre sur les opportunités de capital-investissement du marché intermédiaire, en tirant parti d'un portefeuille géré par des commandités européens de premier plan. Cette stratégie a constamment surperformé les indices de référence, offrant aux investisseurs des rendements annuels d'environ 15 % sur des périodes de cinq et dix ans, s'alignant étroitement sur ceux de leurs pairs du secteur. L'engagement d'APEO dans des secteurs perçus comme moins cycliques, tels que la technologie, la santé et les biens de consommation de base, s'aligne sur son objectif d'assurer la résilience face aux défis actuels du marché.