MLP SE : NuWays AG recommande d'acheter avec un objectif de prix de 11,50 €

MLP SE a été analysé par NuWays AG, aboutissant à une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 11,50 € sur les 12 prochains mois. L'étude, menée par l'analyste Henry Wendisch, informe les acteurs du marché des perspectives de MLP dans un contexte d'éventuelles modifications des taux de la BCE.

La réduction potentielle de 25 points de base du principal taux de refinancement de la BCE devrait avoir un impact limité sur le secteur bancaire de MLP. Les revenus d'intérêts, déjà élevés au premier trimestre 2024 à 22,3 millions d'euros, devraient légèrement diminuer à 20 millions d'euros au deuxième trimestre. Pour les troisième et quatrième trimestres, les revenus d'intérêts projetés sont respectivement de 19 millions d'euros et 18 millions d'euros. Les revenus d’intérêts pour l’ensemble de l’année 2024 devraient s’élever à 80 millions d’euros, soit 22 % au-dessus des niveaux de 2023.

Une baisse des taux pourrait stimuler le secteur de la gestion de patrimoine de MLP, la solide performance des fonds de FERI pouvant entraîner des frais supplémentaires. Cependant, la performance est soumise aux décisions de taux de la Réserve fédérale américaine en raison de l'accent mis par les fonds sur les marchés américains.

Dans l'immobilier, de nouvelles incitations fiscales à la construction et des réductions anticipées des taux de financement pourraient stimuler la reprise du marché. Le modèle économique diversifié de MLP est considéré comme un tampon contre d’éventuelles baisses de taux, avec des segments d’activité négativement corrélés assurant la stabilité.

NuWays AG maintient une recommandation d'achat pour MLP SE, citant des perspectives stables dans différents domaines d'activité et réitère l'objectif de cours de 11,50 €.