NFON AG : Croissance et expansion prometteuses pour l'exercice 25

NFON AG devrait afficher une forte croissance au cours de l'exercice 25, propulsée par une adoption accrue du cloud et des acquisitions stratégiques. Avec des ventes qui devraient augmenter de 12,7 % à 97,1 millions d'euros, les revenus récurrents de NFON visent à atteindre 94,6 %, s'éloignant des ventes de matériel au profit de solutions haut de gamme. L'acquisition de botario en 2024 devrait renforcer les capacités en matière d'IA et d'automatisation des processus, offrant ainsi un avantage concurrentiel sur le marché des communications d'entreprise.

Les perspectives financières semblent solides, avec un EBITDA ajusté en hausse de 31% à 15,7 millions d'euros, offrant une marge de 16,2%. Cette croissance est soutenue par un mix de ventes optimisé et des mesures d'économies de coûts prises au cours des années précédentes. Le Free Cash Flow devrait s'améliorer à 5,5 millions d'euros, reflétant l'efficacité opérationnelle améliorée de NFON.

Malgré ces indicateurs positifs, la valorisation de l'action NFON reste attractive, avec des ratios EV/EBITDA ajusté plus faibles. Cela indique une sous-évaluation potentielle, avec des avancées opérationnelles significatives qui ne se reflètent pas encore pleinement dans le cours actuel de l'action. En conséquence, la recommandation reste « ACHAT » avec un objectif de cours de 11,70 €.