Schloss Wachenheim AG : recommandation d'achat réitérée malgré les difficultés

First Berlin Equity Research a mis à jour son analyse sur Schloss Wachenheim AG, maintenant sa recommandation « Achat » et ajustant l'objectif de cours de 21 € à 19 €. Cette mise à jour fait suite aux résultats définitifs de l'exercice clos le 30 juin, qui indiquent des indicateurs de performance mitigés. Le chiffre d'affaires a progressé de 1,3 % à 447,4 millions d'euros, mais reste inférieur aux attentes fixées à 459,2 millions d'euros et aux prévisions de SWA pour le troisième trimestre, qui tablaient sur une croissance du chiffre d'affaires de 4 %.

Le résultat d'exploitation (EBIT) a diminué de 3,7 % pour s'établir à 27,2 millions d'euros, en deçà des 31,1 millions d'euros initialement prévus. L'entreprise a dû faire face à des difficultés au quatrième trimestre en raison des effets négatifs des changements de politique commerciale américaine sur la confiance des consommateurs. À l'horizon 2025/26, la direction anticipe une légère croissance des volumes et des ventes, avec un EBIT estimé entre 30 et 33 millions d'euros, porté par les segments Allemagne et France.

L'approche de SWA bénéficie de la politique budgétaire allemande et des hausses de salaires attendues, tandis que la France anticipe une composition positive des produits et une évolution positive des prix d'approvisionnement. L'accord tarifaire UE-États-Unis limite l'impact économique, mais réduit l'incertitude.