UmweltBank AG : GBC AG recommande la notation ACHETER

GBC AG a publié un rapport de recherche sur UmweltBank AG, attribuant une note d'achat avec un objectif de cours de 9,60 € par action d'ici fin 2024. L'analyse reflète une perspective optimiste, malgré les récents défis financiers.

UmweltBank AG a connu une baisse des nouveaux prêts, passant de 623 millions d'euros à 459 millions d'euros. Cela s’explique en partie par une augmentation de la surtaxe en capital, qui a limité l’augmentation des volumes de prêts. En outre, les revenus nets d'intérêts de la banque ont chuté à 41,11 millions d'euros, impactés par l'augmentation des charges d'intérêts des fonds de la BCE et de la KfW.

Les résultats financiers ont également été affectés, avec une baisse significative à 7,17 millions d'euros. Les coûts élevés liés au changement du système bancaire de base, totalisant 10,14 millions d'euros, ont encore réduit l'EBT à 1,10 million d'euros. Pour l’avenir, 2024 est considérée comme une année de transformation avec d’importants investissements dans la technologie et la structure organisationnelle.

D’ici 2025, un retour rapide à la rentabilité est attendu, avec un EBT attendu de 5,75 millions d’euros. L'année suivante devrait voir un EBT augmenter à 20,49 millions d'euros. Ces perspectives sont soutenues par la croissance des dépôts de la clientèle et la normalisation attendue des surtaxes en capital.

La valorisation d'UmweltBank AG, basée sur la méthode du résultat résiduel, indique une juste valeur de 9,60 € par action. Avec un cours actuel de 6,44 €, GBC AG maintient sa recommandation d'achat.