Vossloh AG : Maintien de la recommandation d’achat malgré l’intégration de Sateba

Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft a confirmé sa recommandation d'achat sur Vossloh AG, avec un objectif de cours révisé à 94 euros. Cette recommandation fait suite aux solides performances financières de Vossloh au troisième trimestre 2025, où les ventes ont progressé de 9,6 % sur un an. Malgré un léger recul des prises de commandes, le ratio commandes/facturations est resté élevé à 1,02.

Vossloh prévoit un chiffre d'affaires consolidé, Sateba incluse, compris entre 1,33 et 1,4 milliard d'euros pour l'exercice 2025. L'intégration de Sateba est cruciale, car l'allocation initiale du prix d'acquisition pourrait impacter négativement l'EBIT. Par conséquent, les prévisions de résultat net ont été revues à la baisse pour les années à venir.

L'action de Vossloh a progressé d'environ 84 % depuis le début de l'année, portée par l'intérêt des investisseurs pour les infrastructures. Si les catalyseurs à court terme sont limités, la demande d'investissement du secteur ferroviaire est de bon augure pour les perspectives à long terme de Vossloh.