Groupe SNCF - Rapport financier semestriel 2024

GROUPE SNCF

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

30 juin 2024

S

ATTESTATION DES

RESPONSABLES DU 

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

LA PLAINE SAINT-DENIS, LE 25 JUILLET 2024,

Nous attestons,  notre connaissance, que les comptes consolidØs rØsumØs pour le semestre ØcoulØ sont Øtablis conformØment aux normes comptables applicables et donnent une image fidŁle du patrimoine, de la situation financiŁre et du rØsultat de la sociØtØ et de l9ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation, et que le rapport semestriel d’activitØ ci-joint prØsente un tableau fidŁle des ØvØnements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liØes ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.

JEAN-PIERRE FARANDOU

PrØsident-Directeur GØnØral de SNCF

' Matthieu Raffard

LAURENT TREVISANI

Directeur GØnØral DØlØguØ StratØgie et Finances de SNCF  

' Matthieu Raffard

 CONSEIL D’ADMINISTRATION DU GROUPE SNCF DU 25 JUILLET 2024

 RAPPORT FINANCIER 30 JUIN 2024

Rapport de gestion

  30 JUIN 2024

1 . RAPPORT SEMESTRIAL

RAPPORT

 SEMESTRIEL  D9ACTIVIT 

GROUPE SNCF

GROUPE SNCF – RAPPORT FINANCIER 30 JUIN 2024

LE GROUPE SNCF AU COURS DU PREMIER

SEMESTRE 2024                                                                   3

1.    LES R ALISATIONS MAJEURES DES ACTIVIT S AU

COURS DU PREMIER SEMESTRE 2024                                 3

2.    FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024   5

3.    LE GROUPE SNCF EN QUELQUES CHIFFRES            6

4.    V NEMENTS POST RIEURS  LA CL TURE      7

ACTIVIT S ET R SULTATS FINANCIERS DU

GROUPE                                                                                 8

1. COMMENTAIRES SUR LES R SULTATS DU GROUPE    8

2. R SULTATS DES ACTIVIT S               11

3. INVESTISSEMENTS ET ENDETTEMENT NET 21

4. PRISES DE PARTICIPATION             21

5. RELATIONS FINANCIÈRES AVEC L9ÉTAT ET LES

                                                                                                               COLLECTIVIT S LOCALES                                                       22

6. VOLET SOCIAL 23

                                                                                                              ENJEUX ET PERSPECTIVES                                             24

LE GROUPE SNCF AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2024

LE GROUPE SNCF AU

COURS DU PREMIER

SEMESTRE 2024

1. LES R ALISATIONS MAJEURES DES ACTIVIT S AU COURS DU PREMIER

SEMESTRE 2024

1.1 PERFORMANCE FINANCI¨RE 

1.1.1 Le Groupe SNCF prØsente des rØsultats solides gr ce  un pilotage rigoureux de la performance  Le chiffre d’affaires global du Groupe atteint

21,4 Mds€, en augmentation de 3,4% par rapport au S1 2023 (+2,8%  pØrimŁtre comparable). Cette performance démontre la pertinence d9un portefeuille diversifié d9activités.

 Le chiffre d9affaires de SNCF Voyageurs progresse de 8,1% par rapport au S1 2023. L9engouement pour le train et la capacitØ commerciale et industrielle de SNCF VOYAGEURS  rØpondre  cette demande se

matØrialisent par des chiffres records de frØquentation. Le mode de transport ferroviaire bØnØficie pleinement de la sensibilitØ accrue  la question environnementale. 

 La grande vitesse ferroviaire en France a enregistrØ des niveaux de frØquentation historiques avec plus de 63 millions de passagers transportØs en hausse de 7,7 % par rapport au S1 2023. 

 TER enregistre 11% de croissance de la frØquentation par rapport au S1 2023. 

 Transilien connait une augmentation de 11% de frØquentation par rapport au S1 2023. 

 La frØquentation sur les lignes INTERCITES est en hausse soutenue de 10% par rapport au S1 2023, avec plus de 5,6 millions de voyageurs. 

 L’activité de KEOLIS est en croissance de 7,8% par rapport au S1 2023, confirmant ainsi le dynamisme du transport public : 

 En France, KEOLIS a remporté des appels d9offres majeurs dont le contrat d9exploitation et de maintenance des bus et trolleybus de la mØtropole de Lyon pour 6 ans (270 M€ de chiffre d9affaires par an).  

 A l9international, KEOLIS poursuit son développement

avec le dØmarrage de nouveaux contrats importants, notamment aux Etats-Unis (rØseaux de bus de Phoenix en Arizona et Austin au Texas) et en Chine (rØseau de tramway de Dujiangyan, dans la province du Sichuan).

 À l9image du marché de la logistique, GEODIS voit son chiffre d’affaires baisser de 8,6% sous l9effet de la normalisation des taux de fret sur l9aérien et le maritime et à une modification de comptabilisation d9une partie du chiffre d9affaires de la logistique contractuelle. Hors achats de capacitØs (services achetés dans l9activité de la commission de transports/freight forwarding/construction de solutions de transport de marchandises de bout en bout pour le compte d9un expéditeur), les revenus de GEODIS sont en hausse significative sur les 4 derniŁres annØes (+60% entre S1 2020 et S1 2024).  

 Le fret ferroviaire (RAIL LOGISTICS EUROPE) est en croissance, avec un chiffre d’affaires en hausse de 9,5% vs S1 2023, portØ notamment par des marchØs dynamiques comme la chimie. Les filiales Captrain offrent une bonne rØsistance dans un contexte macroØconomique difficile. 

 Le chiffre d9affaires de SNCF R SEAU est en croissance de 8,8% vs S1 2023 en lien avec l9augmentation des péages d9accès au réseau.  

 L’activité de SNCF Gares & Connexions est en croissance de 10,2%, portØe par la croissance des prestations et services rØgulØs en gares (+8%) et le dynamisme de l9activité commerciale en gares (+22%). 

La marge du Groupe s’améliore :

 L’EBITDA atteint 3,1 Mds€ (EBITDA/CA de 14,6% vs 13,4% en 2023). Dans l9ensemble, toutes les activités amØliorent leur marge au bØnØfice de la profitabilitØ du Groupe. 

 A noter en particulier que GEODIS, dans un contexte de retour  la normale des prix et de contraction des volumes transportØs, amØliore ses marges gr ce  un modŁle Øconomique diversifiØ, synonyme de rØsilience, et  la bonne ma trise de ses coßts (croissance du taux EBITDA/CA de 9,9%  10,6% entre S1 2023 et S1 2024).

 Le Groupe a ainsi pu absorber l9inflation sur les charges par une politique commerciale volontariste et l9exécution de plans de performance et de productivitØ. La rØduction des frais de structure, des charges industrielles et des coßts des projets, ont contribuØ  des gains de compØtitivitØ significatifs,  hauteur de 230 M€. 

Le rØsultat net est bØnØficiaire, pour le 6^Łme semestre consØcutif depuis 2021,  hauteur de 143 M€ (vs 158 M€ au S1 2023). 

La performance du Groupe permet de poursuivre son développement et d’intensifier les investissements en faveur du ferroviaire en France :

 Les investissements du Groupe atteignent 5,0 Mds€ au 1^er semestre, dont plus de 50% financØs par les ressources du groupe SNCF (fonds propres et contribution au fonds de concours à hauteur de 1,7 Md€). 96% sont rØalisØs pour le systŁme ferroviaire en France. ConformØment  la stratØgie du Groupe, les investissements favorisant la transition Øcologique sont privilØgiØs et portent en majoritØ sur des projets structurants de rØgØnØration et de modernisation du rØseau ferrØ et des gares :  

 2,70 Mds€ pour le réseau ferré : dont 1,56 Mds€ de rØgØnØration du rØseau principal (objectif atteint) ; 

 0,46 Md€ dans la modernisation structurelle, l9entretien et l9accessibilité des gares ;   

 1,62 Mds€ d9investissements de SNCF VOYAGEURS : acquisition / rØnovation de matØriel roulant et développement de l9outil industriel (ateliers de maintenance) ; 

 0,10 Md€ d9investissements liés aux engagements contractuels de KEOLIS : installations fixes, bus et cars

Ølectriques ou bio carburant ; 

 0,12 Md€ d9investissements pour les infrastructures et le matØriel roulant des activitØs logistiques : achat de semi-remorques ou camions au gaz naturel (GNV) pour GEODIS et locomotives Ølectriques pour Captrain.

Le Groupe dØgage un cash-flow libre positif de 2,0 Mds€ (vs 2,6 Md€ au S1 2023) gr ce  la dynamique de l9activité et à une gestion rigoureuse. Le Groupe respecte ainsi les engagements pris avec l9État actionnaire et peut participer activement au financement de la rØnovation du rØseau ferroviaire. 

Compte tenu de ces rØsultats positifs, la trajectoire de dØsendettement du Groupe se poursuit. A fin juin 2024, la dette nette est en baisse de 200 M€ par rapport au 31 décembre 2023, à 24,0 Mds€, tout en assurant le versement de dividendes au fonds de concours de l9État pour 1,7 Md€. Le Groupe préserve ses équilibres financiers. 

A noter par ailleurs qu9à l9issue d9un processus de cession compØtitif, les groupes RATP et SNCF sont entrØs en négociation exclusive avec les fonds d9investissement, Latour Capital et Fimalac, en vue d9une prise de participation majoritaire de 58% au capital de Systra, 3ème acteur mondial de l9ingénierie des transports ferroviaires et urbains.

1.1.2 Les agences de notation financiŁre reconnaissent la soliditØ du Groupe SNCF   Le 11 juin 2024, l’agence Standard & Poor’s (S&P) a relevØ la notation intrinsŁque du groupe SNCF de bbb-  « bbb », prenant acte de l9amélioration constante des fondamentaux financiers et de la trajectoire financiŁre du groupe. Dans le mŒme temps, et dans le prolongement de l9abaissement de la note de la France de AA surveillance nØgative  « AA- surveillance stable », l9agence de notation a dØgradØ la note du groupe SNCF (SNCF SA, holding du Groupe en tant qu9émetteur financier) de AA- surveillance nØgative  « A+ surveillance stable ».  

1.1.3 Le Groupe SNCF continue de dØployer sa stratØgie « 100% finance durable » Au 30 juin 2024, le groupe SNCF a assurØ prŁs de 80% de ses besoins de financements annuels  un taux moyen de 3,14% (1,4 Md€). L9ensemble de ces financements annuels (émission d9obligations liées au dØveloppement durable et indØxØes sur les engagements RSE du Groupe) a ØtØ rØalisØ  taux fixe, protØgeant le Groupe contre une hausse de la volatilitØ des taux dans le contexte d9incertitude actuellement observé.  

1.2 PERFORMANCE EXTRA-FINANCI¨RE 

Les efforts et la stratØgie du groupe SNCF en matiŁre de politique RSE ont été reconnus par l9agence de notation extra-financiŁre EcoVadis qui a attribuØ dØbut juillet 2024 la note de 85/100, en forte hausse de 3 points par rapport à l9an dernier. Cette Øvaluation maintient ainsi le Groupe dans le top 1% des entreprises ØvaluØes.   

1.2.1 Le Groupe SNCF poursuit le dØploiement de sa stratØgie de transition Øcologique 

 SNCF Energie, filiale de SNCF VOYAGEURS dØdiØe 

la fourniture d9électricité pour la circulation de ses trains, a signé en avril 2024 deux contrats directs d9électricité renouvelable de trŁs longue durØe (PPA) avec les producteurs NEOEN (photovolta que) et VALOREM (Øolien) pour une production annuelle prØvisionnelle de 226 GWh sur une durØe de 25 ans. Ces 2 contrats s’ajoutent  ceux prØalablement signØs depuis 2019, ce qui porte SNCF VOYAGEURS  16 contrats pour une production annuelle attendue de 950 GWh. 

 SNCF Renouvelables, filiale de production d9électricité dØcarbonØe du Groupe crØØe en juillet 2023, poursuit son dØveloppement. Un important travail de structuration a ØtØ menØ pour cartographier le foncier disponible et lancer les premiŁres Øtudes de faisabilitØ. Afin d9encourager le développement d9une filière photovoltaïque nationale, SNCF Renouvelables a signØ le Pacte Solaire mis en place par l9Etat. A horizon 2030, l9objectif du Groupe est de couvrir 15 à 20 % des besoins actuels de l9entreprise en ØlectricitØ et livrer d9ici 2030 une première tranche de panneaux photovolta ques de 1 000 ha permettant de gØnØrer une capacitØ de 1 000 MWc d9électricité.

 La SNCF a signØ un partenariat avec Bpifrance pour

accompagner ses fournisseurs dans leur dØcarbonation et les aider  mieux rØpondre aux critŁres de notation carbone de ses appels d9offres.

 DØbut juillet, le Groupe SNCF a actualisØ pour la troisiŁme fois ses engagements en matiŁre de prØservation de la biodiversitØ, dans le cadre de l9initiative act4nature international portØe par l9association Entreprises pour l9Environnement (EpE). Le groupe poursuit ainsi sa mobilisation pour intensifier l9intégration de la biodiversité au coeur de sa stratégie, de ses actions et de ses pratiques en adØquation avec les accords de Kuming-MontrØal (COP 16).

 Le groupe SNCF accØlŁre le rØemploi et le recyclage des matØriaux usagØs (ballast, rail, piŁces industrielles, vêtements professionnels&) en signant sa première politique d’économie circulaire Groupe.

1.2.2 Renforcement du pacte social et sociØtal du Groupe

Plus de 12 000 nouveaux collaborateurs ont rejoint le Groupe au S1 2024 en France (prŁs de 70% en CDI), essentiellement sur les mØtiers techniques, en particulier dans les domaines du génie civil, de l9électrique, de la mØcanique, de la conduite et dans les systŁmes d’information. Le Groupe SNCF renforce sa position parmi les premiers employeurs de France. Au niveau des activitØs ferroviaires, la part des femmes dans les recrutements est en hausse et atteint 22,5% (vs 21,2%  fin juin 2023).

La formation des salariØs se poursuit : un tiers des salariØs des activitØs ferroviaires ont ØtØ formØs  la lutte contre le sexisme.  

1.2.3 Les Jeux de Paris 2024 sont un accØlØrateur de transformation durable 

Pour la première fois dans l9histoire des Jeux Olympiques et Paralympiques, 100 % des sites de compØtition seront desservis par les transports en commun. Supporteur officiel, le Groupe SNCF a dØployØ un dispositif exceptionnel dans ses trains et dans ses gares pour accueillir les millions de visiteurs attendus. La SNCF se mobilise en outre depuis plusieurs annØes pour lØguer un hØritage durable et inclusif.

 De nouvelles infrastructures et services pour la mobilitØ bas carbone : 

 Depuis le 6 mai 2024, le RER E se prolonge vers l’Ouest parisien avec une nouvelle infrastructure souterraine de 8 km, et la desserte de trois nouvelles gares (Nanterre La Folie, La dØfense et Neuilly Porte Maillot) qui accueillent dØj 70 000 voyageurs par jour.  terme, l9extension du RER E bØnØficiera  plus de 650 000 voyageurs qui l9emprunteront chaque jour avec des effets positifs pour prŁs de 2 millions de voyageurs sur d9autres lignes du réseau francilien.

 Par ailleurs, pour une mobilitØ Øcologique de bout en bout, l9accès et le stationnement des vØlos prŁs des gares stratØgiques pour les Jeux ont ØtØ renforcØs. Le plus grand parking vélos sécurisé d’Île-de-France financØ par IDFM est sorti de terre  la Gare du Nord le 25 juin 2024. Il abrite 1 200 places dans une grande halle ØquipØe de panneaux solaires permettant l9autosuffisance en électricité.

 L9accélération de la mise en accessibilité des gares stratØgiques pour les Jeux : 

 100% des gares les plus sollicitØes lors des compØtitions ont ØtØ mises en accessibilitØ pour les personnes  mobilitØ rØduite. Les prŁs de 60 gares stratØgiques des JOP ont ØtØ remises  niveau en priorité (installation de bandes d9éveil à la vigilance, renforcement des contrastes visuels dans les escaliers et sur les quais et amØlioration de la signalØtique). 

 Un service gratuit d’assistance en gare pour les personnes à mobilité réduite (Assist9enGare) a été dØveloppØ. Cette plateforme de rØservation sera de maniŁre pØrenne le point de contact unique quel que soit le transporteur ferroviaire.

 Une nouvelle solution de communication (Acceo) a ØtØ dØployØe pour permettre la mise en relation des clients sourds ou malentendants avec un interprŁte en seulement 30 secondes via un smartphone. 

 L9inclusion et l9insertion par le sport : 

 La Fondation SNCF a attribuØ une dotation financiŁre  prŁs de 480 associations dans lesquels les salariØs sont engagØs, soutenant les projets de solidarité, d9insertion et de transition écologique par le sport. Par exemple, elle a apportØ sa contribution au programme « La ville en Jeux 3 du sport à l9emploi » de l9association Sport dans la ville qui met en contact des jeunes issus de quartiers prioritaires avec des professionnels impliquØs dans les Jeux afin de les aider à construire leur projet d9insertion professionnelle.

 Dans le cadre de la prØparation des Jeux, la SNCF a

privilØgiØ le recours à l’Économie Sociale et Solidaire pour des missions telles que l9aménagement de locaux pour les agents volontaires, la remise en Øtat des espaces verts, les ateliers de rØparation des vØlos sur 42 parvis de gares franciliennes, ou encore le recyclage de bâches travaux. Ces dispositifs d9insertion par l9activité professionnelle permettent bien souvent le retour à l9emploi ou à une formation qualifiante pour des personnes qui en Øtaient ØloignØes.

 A travers son Dispositif AthlŁtes, la SNCF soutient 31 « athlŁtes » de haut niveau en proposant des contrats d9insertion professionnelle compatibles avec la

LE GROUPE SNCF AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2024

pratique sportive. 80% d9entre eux restent à la SNCF à l9issue de leur carriŁre sportive, dans diffØrents mØtiers

(sûreté, communication, agents commerciaux, DRH&).  

  la demande de l’État, la SNCF transportera

45 000 ØlŁves pour assister aux Øpreuves des Jeux Paralympiques dØbut septembre. En amont de ces dØplacements, des agents volontaires de la SNCF sont intervenus en milieu scolaire pour les sensibiliser aux risques ferroviaires,  la citoyennetØ et  la mobilitØ durable.

2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024

2.1 INFORMATIONS FINANCIERES RELATIVES AUX FAITS MARQUANTS  

2.1.1 Ouverture d’une enquŒte approfondie de la commission europØenne sur les mesures de soutien fran aises en faveur de fret SNCF

Les suites, à date, de l9enquête ouverte le 18/01/2023 par la Commission européenne à l9encontre de l9Etat français sur des mesures de soutien dont a bØnØficiØ FRET SNCF durant la pØriode 2007-2019 sont prØsentØes dans les paragraphes ci-aprŁs.

Dans un courrier du 23/05/2023, le ministŁre chargØ des transports a informØ le PrØsident de SNCF SA que l9analyse préliminaire de la Commission Européenne devrait conduire  la conclusion que la prise en charge rØcurrente des pertes de FRET SNCF par SA SNCF devrait être considérée comme une aide d9État illégale. Compte tenu des risques encourus en cas de dØcision négative avec récupération de l9aide considérée comme illégale, l9Etat considère qu9il convient dès lors de mettre en Suvre une nouvelle étape de transformation.  Cette transformation se traduira notamment par la crØation de 2 nouvelles entitØs qui devront Œtre constituØes au plus tard au 31/12/2024. 

L9une sera dédiée à l9activité de trains mutualisés, dite de « gestion capacitaire » ; l9autre sera une entreprise de maintenance qui offrira la rØalisation de prestations d9entretien de matériels roulants. Parallèlement à la crØation de ces nouvelles entitØs, FRET SNCF devra se dØsengager progressivement, de 23 flux dits « trains entiers dØdiØs » en facilitant la reprise de ces flux par exemple en cØdant parallŁlement des locomotives. D9autres mesures complémentaires sont également prØvues telles que le transfert de la gestion et de l9exploitation de la plateforme logistique de Saint-Priest près de Lyon à un opérateur tiers ; la cession d9actifs si possible  des tiers (notamment biens immobiliers, et matØriels roulants) conduisant  diminuer de 40% en valeur de marchØ la valeur des actifs de la nouvelle entreprise ferroviaire par rapport à l9ensemble des actifs de FRET SNCF au 31/12/2021, et l9ouverture  moyen terme,  des tiers minoritaires, du capital de Rail Logistics Europe, intØgrant les 2 nouvelles structures. Si elle est engagØe rapidement, cette transformation devrait permettre au terme de la procØdure formelle d9examen, d9obtenir de la commission le constat d9une discontinuitØ Øconomique de FRET SNCF, et donc  l9absence d9extension aux deux nouvelles entités d9une obligation de remboursement de toute aide passØe.  En 2023, la mise en Suvre de la discontinuité a commencé par la reprise de flux dédiés par d9autres opØrateurs de transport ferroviaire. Au 01/01/2024, Fret SNCF a déjà cessé l9exploitation de 15 flux.  Au 30 juin 2024, la totalitØ des flux ont trouvØ un repreneur, à l9exception d9un contrat qui a été renouvelé jusqu9au 31/12/2024. A cette date Øgalement, aucune

LE GROUPE SNCF AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2024                                     GROUPE SNCF – RAPPORT FINANCIER 30 JUIN 2024

locomotive n9a fait l9objet d9une demande de rachat par les opØrateurs repreneurs. 

Les cessions des 39 locomotives propriØtØ de SNCF FRET utilisØes pour les flux dØdiØs pourront intervenir en 2024 ou au-del .

Les comptes du groupe ne présentent donc pas d9impact significatif de ces mesures de discontinuitØ.

2.1.2 Accord sur les dispositifs d’accompagnement de fin de carriŁre

Un accord sur les dispositifs d9accompagnement de fin de carriŁre a ØtØ signØ le 22 avril 2024, en substitution  l9accord relatif aux cessations progressives d9activitØ de 2008.

2.1.3 Projet de cession de Systra

Le 20 juin 2024, le Conseil d9Administration de SNCF SA a arrêté le principe d9une cession partielle de sa participation dans sa filiale Systra  hauteur de 23,4%. Au terme de l9opération envisagée, SNCF SA gardera une participation de 20% et exercera une influence notable. Au 30 juin 2024, conformØment aux dispositions de la norme IFRS 5 « Actifs non courants dØtenus en vue de la vente et activitØs abandonnØes », la quote-part en cours de cession des titres mis en Øquivalence de cette filiale est reclassØe sur la ligne « Actifs détenus en vue d9être cØdØs ». La cession reste soumise  la validation de plusieurs autoritØs rØgulatrices, parmi lesquelles l9Autorité de la Concurrence et le ministre de l9Économie, des Finances et de la SouverainetØ industrielle et numØrique en France, ainsi que, dans certains pays oø Systra exerce son activitØ, les AutoritØs contr lant les Concentrations et Investissements trangers.

2.1.4 Mise en service du projet EOLE

Le 3 mai 2024, le prolongement du RER E vers l9Ouest de l9Île-de France a ØtØ inaugurØ. La mise en service commerciale le 6 mai de ce prolongement a ØtØ rØalisØe et met à disposition de l9exploitant trois nouvelles gares desservies par un tunnel de 8 kms entre la gare SaintLazare et Nanterre. Ainsi, les actifs du projet Eole mis en service sur ce premier semestre représentent 3,1 Mds €. Les subventions correspondantes  hauteur de 91% ont ØtØ Øgalement mises en service.

2.2 AUTRES FAITS MARQUANTS

Les fonctions de PrØsident-directeur gØnØral de SNCF de Jean-Pierre Farandou ont pris fin à l9échéance de son mandat en mai 2024. Le gouvernement lui a toutefois demandé d9assurer la continuité de ses fonctions pendant les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 en prØcisant qu’un successeur serait nommØ ensuite.

3. LE GROUPE SNCF EN QUELQUES CHIFFRES

(1) DØfinition du rØsultat net rØcurrent dans le chapitre ActivitØs et rØsultats financiers du Groupe de ce mŒme rapport.

(2) Les investissements nets sont obtenus par :

(3) Les investissements tous financements sont obtenus par :

En millions d’euros                              30/06/2024     30/06/2023

LE GROUPE SNCF AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2024 (4) Le Cash Flow Libre est obtenu par :

En millions d’euros                            30/06/2024       30/06/2023

la somme des lignes de l9état des

flux de trØsorerie :                                                       

- CAF aprŁs coßt de l’endettement

financier net et imp t                                      2 787               2 377 

- Acquisition d’immobilisations

corporelles et incorporelles                           -3 716              -3 553 

- IntØrŒts d’emprunts capitalisØs          -60           -74 

- Subventions d’investissements

re ues                                                            2 926               2 774 

- Remboursement des obligations

locatives                                                          -574                 -532 

- Remboursements des crØances

financiŁres de location IFRS 16                            1                      1 

- Produits de cession

d’immobilisations corporelles et

incorporelles                                                       40                  140 

- Nouveaux actifs financiers de

concession                                                   -1 124              -1 026 

- Encaissement sur actifs

financiers de concession                               1 110                  715 

- Incidence de la variation du BFR          609          1 827 

la variation du BFR IS inclus dans

la ligne «Imp ts (dØcaissØs)

encaissés» de l9état des flux de

trØsorerie                                                          -37                      5 

les intØrŒts courus sur obligations

locatives IFRS 16 inclus dans la

ligne «IntØrŒts payØs sur

obligations locatives» de l’Øtat des

flux de trØsorerie                                                  6                      2 

les dividendes re us des entitØs

mises en Øquivalence inclus dans

la ligne «Dividendes re us» de

l9état des flux de trésorerie                                21                      6 

Total Cash Flow Libre                                    1 987               2 663 

(5) Endettement net au 30 juin et EBITDA calculØ sur 12 mois glissants.

 -                                                          -                     -

(6) Les fonds d’opØrations (Funds From Operations / FFO) sont obtenus par :

(7) Endettement net au 30 juin.

4. V NEMENTS POST RIEURS  LA CL TURE

4.1 ACQUISITION PAR KEOLIS AU CANADA D’UN RÉSEAU D’AUTOCARS

Keolis a signØ un accord avec Student Transportation of America (STA), pour l’acquisition de deux divisions commerciales, Transit et Motorcoach, de Pacific Western Transportation (PWT). STA est une sociØtØ canadienne de transport scolaire créée en 1957 qui a fait l9acquisition de Pacific Western Transportation (PWT) en 2022. Cette acquisition, qui s9inscrit pleinement dans notre stratØgie de croissance rentable, permet  Keolis de se positionner de maniŁre ciblØe pour renforcer sa position d9acteur majeur des transports publics en Amérique du Nord. La rØalisation de cette transaction reste toutefois soumise aux conditions suspensives usuelles et aux autorisations rØglementaires de rigueur au Canada.

(1) Le Groupe communique, en interne et en externe, sur un rØsultat net rØcurrent part du groupe dØterminØ  partir du rØsultat net part du groupe retraitØ :

 Des pertes de valeur.

 Des opØrations entra nant un impact en rØsultat individuellement supØrieur  50 M€ en valeur absolue et gØnØralement inclus dans et/ou rØpartis entre les lignes « RØØvaluation  la juste valeur de la participation antØrieurement dØtenue » et « RØsultat de cession actifs ».

 De la quote-part du Groupe dans ces diffØrents ØlØments comptabilisØs dans les entreprises mises en Øquivalence et incluse dans la ligne « Quote-part de rØsultat net des entreprises mises en Øquivalence ».

 Des opØrations particuliŁres portant sur les instruments financiers (restructurations, renØgociations ou autres)

1.2 COMPARABILIT DES COMPTES

La comparabilitØ des rØsultats 2024 avec ceux de 2023 est affectØe par les variations de pØrimŁtre et change suivantes :

Effets sur l’Øvolution

En millions d’euros                                                                                                                                                    du chiffre d’affaires

                                                           Variation de pØrimŁtre 2023 ⁽¹⁾                                                                  

                                                           Cession de Cargo Docks (Italie)                                                                                                     -1 

Rail Logistics Europe                      Variation de pØrimŁtre 2024                                                                       

                                                           Cession de Captrain Netherlands (Pays-Bas)                                                                                -0 

                                                           Variation des taux de change                                                                                                        0 

-0 

(1) OpØrations rØalisØes en 2023 ayant un effet sur l’Øvolution du chiffre d’affaires 2023 / 2024.

Le chiffre d9affaires consolidé du groupe SNCF s9élève à 21 426 M€ à fin juin 2024, soit une augmentation de 703 M€ (+3,4%) par rapport  2023 qui s9explique par :  des effets pØrimŁtre pour +125 M€ ;  l9effet de la variation des taux de change pour +1 M€ ;  une croissance organique de +577 M€ (+2,8%) ; celle

des activitØs est la suivante (donnØes aux bornes des activitØs) :

1.3.3 RØsultat opØrationnel courant Le rØsultat opØrationnel courant du premier semestre 2024 est en baisse de 174 M€ par rapport à la même pØriode de 2023, pour atteindre 573 M€.

La hausse de l9EBITDA est plus que compensée par :

 La hausse de 97 M€ des dotations aux amortissements.  L’Øvolution dØfavorable de la variation nette des provisions : dotation nette de -451 M€ en 2024 contre une dotation nette de -24 M€ en 2023.

Le taux de transformation du chiffre d9affaires en résultat opØrationnel courant passe ainsi de 3,6%  2,7%.

1.3.4 RØsultat opØrationnel

Le rØsultat opØrationnel se dØgrade de 178 M€ ; il suit la mŒme Øvolution que celle du rØsultat opØrationnel courant.

1.3.5 RØsultat financier

L’amØlioration de 135 M€ du résultat financier entre 2023 et 2024 s9explique principalement par :

 Le changement d9hypothèses actuarielles et la mise à jour des taux d9actualisation retenus pour l9évaluation des provisions pour avantages du personnel.

 Les gains de juste valeur sur le coût de l9endettement financier net.

1.3.6 RØsultat net part du groupe

Conséquence de l9ensemble de ces évolutions, le résultat net part du groupe est bØnØficiaire de 143 M€, contre un gain de 158 M€ en 2023, après constatation d9un résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contr le (intØrŒts minoritaires) de 31 M€.

2. R SULTATS DES ACTIVIT S

Les contributions au chiffre d9affaires, à l9EBITDA, aux investissements nets et aux investissements tous financements des composantes du Groupe s9établissent comme suit (sauf indication contraire, les données financières par activité figurant dans le tableau ci-dessous et dans ceux des pages suivantes sont prØsentØes en contributif Groupe) :

Sauf indication contraire, les analyses des rØsultats par activitØ sont prØsentØes non retraitØes des effets pØrimŁtre et change ; les commentaires du chiffre d9affaires et de l9EBITDA portent sur des données calculées aux bornes de chaque activitØ (avant Ølimination des opØrations internes au Groupe).

2.1 SNCF R SEAU

SNCF RØseau commercialise les sillons, gŁre, assure la maintenance, modernise et dØveloppe le rØseau ferrØ national. Ses clients sont les 44 entreprises ferroviaires circulant sur le rØseau ferrØ national et 19 autres entreprises (opØrateurs de transport combinØ, ports, etc.) qui commandent des sillons qu9elles confient ensuite à l9entreprise ferroviaire de leur choix. Ce secteur intègre les filiales Sferis, Altametris, Eurailscout, SNCF ImmorØseau, Terralpha et Leyfa Measurement.

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

 La sØcuritØ s9est améliorée au premier semestre 2024, avec une nette rØduction des faits sØcuritØ de l9exploitation.

 Les circulations ont connu un rebond au premier semestre 2024 (+11,3% par rapport au premier semestre 2023), qui correspond au contre-effet des grŁves de dØbut d9année 2023.

 La tarification du rØseau ferrØ national 2024-2026, qui avait été validée par l9autoritØ de rØgulation des transports (ART) en 2023, a été annulée par le Conseil d9État le 5 mars 2024  la suite du recours de plusieurs rØgions. En consØquence, SNCF RØseau a soumis  consultation des parties un nouveau projet tarifaire le 8 avril dernier, puis le projet tenant compte des observations des parties a ØtØ publiØ le 8 juillet pour saisine de l9ART, qui a deux mois pour se prononcer.

 Les Jeux Olympiques et Paralympiques ont permis d9accélérer la performance de SNCF Réseau dans trois domaines en particulier : la sØcurisation du rØseau, la réactivité en cas d9incidents, la tØlØsurveillance et la maintenance prØdictive.

 Dans le cadre de la nouvelle donne ferroviaire, la production liØe  rØgØnØration du rØseau est en forte accØlØration par rapport  2023 (+215 M€ soit +16% vs 2023), en particulier dans les domaines du renouvellement des voies et des programmes de commandes centralisØes du rØseau.

 Une belle progression est Øgalement  constater au niveau des projets rØgionaux de dØveloppement par rapport  2023 (+119 M€ soit +40% vs 2023)  la suite des signatures progressives des contrats de plan tat 3 rØgions.

 La premiŁre Øtape du projet EOLE, prolongeant le RER vers l9ouest parisien en reliant la gare Haussmann SaintLazare  Paris et Nanterre-la-Folie dans les Hauts-deSeine, a ØtØ inaugurØe le 3 mai 2024. 

 La convention - cadre relative  la Ligne Nouvelle Provence C te-d9Azur a été signØe le 21 mai 2024.

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires de SNCF Réseau est en hausse de 8,8% soit de 319 M€ par rapport à 2023. Cette Øvolution s9explique à hauteur de +227 M€ par l9indexation des redevances facturØes aux transporteurs et  hauteur de +190 M€ par le contre-effet des mouvements sociaux de 2023. En revanche, la baisse du prix d9achat de l9électricité de traction a été restituée aux transporteurs, engendrant une diminution du chiffre d9affaires de 103 M€.

  EBITDA

L9EBITDA progresse de 207 M€ (28,3%) par rapport  l9exercice précédent. Cette Øvolution est liØe essentiellement :

 Au contre-effet des grèves de début d9année 2023 (+151 M€).

   l9indexation des redevances d9infrastructure (+227 M€).

   un effet prix sur les charges d9exploitation (-151 M€

dont -122 M€ sur les charges de personnel).

   l9effet du plan de performance sur les charges

d9exploitation (+59 M€).

 Investissements tous financements 

Le volume des investissements tous financements de l9exercice (2 696 M€) progresse de 258 M€, en lien principalement avec l9augmentation des opérations de rØgØnØration du rØseau et la progression des projets rØgionaux de dØveloppement.

Perspectives du second semestre

 Afin de rØussir les Jeux olympiques et paralympiques de Paris, SNCF Réseau s9est entiŁrement mobilisØe pour mettre  disposition son infrastructure, sØcuriser les sites sensibles et se tenir prŒte  la gestion de crise. Sur le second semestre 2024, tout le territoire pourra bØnØficier des outils qui ont permis une surveillance optimale de l9infrastructure ainsi que des bonnes pratiques d9exploitation dans la gestion des aléas.   

 Sur le plan financier, 2024 est l9année du retour  l9équilibre financier pour SNCF RØseau. Aux c tØs de l9tat mais aussi des entreprises ferroviaires, des autoritØs organisatrices de mobilitØ et des clients, SNCF RØseau suit une trajectoire de performance stricte augmentant la productivitØ pour atteindre cet objectif important. 

 L9annonce de la nouvelle donne ferroviaire par le

gouvernement en 2023 amŁne SNCF RØseau  structurer avec ses partenaires, en lien avec les parties prenantes sur les territoires, la montØe en puissance de l9investissement à hauteur de 300 M€ en 2024 pour atteindre, par Øtape, 1,5 Md€ de travaux de rØgØnØration et modernisation supplØmentaires.

 Poursuite du programme de digitalisation de la signalisation (Commandes CentralisØes du RØseau).

 Poursuite du programme SERM (Services Express RØgionaux MØtropolitains) : les mØtropoles de Strasbourg et Bordeaux ont d9ores et déjà lancé ou mis en Suvre des programmes SERM. Des Øtudes, majoritairement rØalisØes par SNCF RØseau et SNCF Gares &

Connexions pour la partie ferroviaire, sont par ailleurs lancØes dans toutes les grandes mØtropoles et sont au cSur des volets mobilités des CPER 2023-27 formalisØs dans le cadre de protocoles tat RØgion.

 Transfert des Lignes de Desserte Fine des Territoires : aprŁs une annØe 2023 qui a vu la concrØtisation de premiers transferts de gestion de ligne (en Occitanie), l9année 2024 marque la mise en Suvre des premiers transferts de propriØtØ (en Normandie et Grand Est).

2.2 SNCF GARES & CONNEXIONS

SNCF Gares & Connexions est le spØcialiste de la gare, de la conception à l9exploitation en passant par la commercialisation. Il intŁgre la SA SNCF Gares & Connexions ainsi que ses filiales Arep, Retail & Connexions, Hubs & Connexions et LagardŁre & Connexions.

                                                            1er              1er

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

 L9Autorité de rØgulation des transports a publiØ un avis conforme sur le Document de RØfØrence des Gares 2024. Cette dØcision permet ainsi de conforter le chiffre d9affaires des prestations régulées à 1 099 M€ pour l9année, soit une hausse de 86 M€ (+8%) par rapport à 2023.

 Le chiffre d9affaires des redevances de commerces, 169 M€ à fin juin 2024, est en avance de 31 M€ par rapport au premier semestre 2023, soit +22% ; il est portØ par le bon niveau d9activité des commerces et par un effet favorable de l9exercice antérieur.

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de SNCF Gares & Connexions est en progression de 90 M€ (10,2%) par rapport  2023. La hausse des prestations rØgulØes (+41 M€ soit +8% en lien avec la fin du bouclier tarifaire) et celle des redevances de commerces (+31 M€ soit +22%) expliquent l9essentiel de la croissance du chiffre d9affaires.  EBITDA

L9EBITDA progresse de 54 M€ entre 2023 et 2024. La forte croissance du chiffre d’affaires se rØpercute en grande partie dans l9EBITDA.

Perspectives du second semestre

 SNCF Gares & Connexions compte sur un second semestre dynamique, grâce aux pointes d9activité de la pØriode estivale, des JOP 2024 et des fŒtes de fin d9année.

 Dans le cadre du partenariat des JOP 2024, SNCF Gares & Connexions prØvoit un dispositif d’animation dans soixante gares, du 26 juillet prochain au 8 septembre.  Au second semestre, SNCF Gares & Connexions continue de mener les actions qui s9inscrivent dans son plan stratØgique « Envie de Gare », comme le dØploiement du programme « Place de la Gare » ou la poursuite des grands projets emblØmatiques  Paris Nord ou  Toulouse Matabiau.

2.3 TRANSILIEN

Transilien propose des services de transport ferroviaire de proximitØ en ˛le-de-France.

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

 La frØquentation des voyageurs  fin juin s9établit à 88% de la rØfØrence 2019 ; elle s9inscrit dans la tendance observØe au deuxiŁme semestre 2023, marquant une hausse de 11% par rapport au premier semestre 2023 pØnalisØ par des grŁves.

 Par rapport au premier trimestre, la ponctualitØ se redresse en avril et en mai 2024 et atteint 90,5% sur les cinq premiers mois de l9année.

 Le programme d9investissements se poursuit en 2024.  fin juin, vingt-trois rames ont ØtØ livrØes : onze rames de RER NG complØtant pour partie les rames dØj en circulation sur le RER E pour assurer le service commercial sur le tron on Paris-Nanterre (premiŁre circulation le 6 mai), dix rames Regio2N pour la ligne R et deux derniŁres rames de tram-train Dualis pour la ligne T12. Les travaux de création et d9aménagement de sites pour l9entretien des nouveaux matériels se poursuivent, notamment  Villeneuve (matØriels RER NG de la ligne D et Regio2N des lignes R et D sud),  Mantes (matØriels RER NG de la ligne E c tØ ouest) et  Montrouge (matØriels Regio2N des lignes N et U).

 Concernant la distribution, la mise en place de la vente dØmatØrialisØe des titres et forfaits sur les smartphones, dont le Passe Paris 2024 depuis le 18 juin dernier, devrait contribuer  rØduire significativement les files d9attente et  fluidifier les flux devant les guichets et bornes de vente dans les gares. Par ailleurs, la solution Mobile Mass Transit qui Øquipe 400 agents, va permettre de renforcer les dispositifs de vente actuels lors de grands ØvØnements, mais aussi lors des pointes de frØquentation de dØbut de mois.

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de Transilien est en progression de 46 M€ (+2,4%), du fait principalement du contre-effet des grŁves 2023.  EBITDA

L9EBITDA de Transilien recule de 51 M€ expliquØs essentiellement par la rØvision  la baisse du niveau de rØmunØration contractuelle,  la suite de la prolongation du contrat d9exploitation avec ˛le-de-France MobilitØs audel de 2023.

 Investissements nets

Le montant des investissements nets du premier semestre est en recul de 360 M€ par rapport à la même période de l9année précédente avec un volume supØrieur de projets rØalisØs et l’encaissement anticipØ d9un mois, de 334 M€ en juin 2024.

 Investissements tous financements Le volume des investissements tous financements (655 M€) progresse de 153 M€, en lien avec des acquisitions de matØriel roulant neuf en hausse.

Perspectives du second semestre 

 RØussir les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 : transporter, accueillir et orienter les quinze millions de voyageurs attendus sur les diffØrents sites olympiques.

 L9offre ferrée en Île-de-France sera renforcØe avec 4 500 trains supplØmentaires, tout comme la prØsence en gare, pour accueillir les millions de voyageurs qui pourront par ailleurs optimiser leurs dØplacements gr ce au calcul en temps rØel de tous leurs itinØraires du rØseau en ˛le-deFrance sur les sites et applications mobiles dØdiØs.

2.4 TER

TER propose des services de transport rØgional de voyageurs conventionnØ, ferroviaire et routier, y compris urbain et pØriurbain ainsi que les services complØmentaires associØs via la filiale RITMx.

                                                            1er              1er

semestre semestre

En millions d’euros 2024 2023 Variation a) Chiffre d9affaires externe 3 028  2 722  306  b) Chiffre d9affaires

intragroupe                                        168             164                   4 

a+b Chiffre d’affaires            3 196       2 885       310  c) EBITDA externe          177          95            82  d) limination des 

opØrations internes (1)                        22               21                   1 

c+d EBITDA                                      199             115                  84 

EBITDA / Chiffre d’affaires                6,2%           4,0%                   

Investissements nets                        -171            -151                -20 

Investissements tous

financements                                     555             607                -52 

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

 Mise en Suvre des nouveaux contrats en gré à gré, intØgrant des objectifs plus exigeants sur le plan financier et en qualitØ de service.

 Poursuite du processus d9ouverture à la concurrence :   Attribution de l9appel d9offres fonctionnel « SystŁme d9information billettique régional » lancØ par la rØgion

PACA au groupement formØ par SNCF Voyageurs, SNCF Connect Tech Services, et Capgemini Technology Services.

 Publication de diffØrents avis de prØ-information : lots « Auvergne, toile de ChambØry / Grenoble, Longues distances, Haute Savoie et toile ferroviaire lyonnaise », lot « toile de Rouen » et relance du lot « BruchePiØmont-Vosges ».

 Publication de deux nouveaux avis de concession : « Dessertes parisiennes » et « Est Provence Toulon-les Alpes ». 

 Attribution de la concession « Nancy-ContrexØville »  la concurrence.

 Dans le contexte d9une augmentation significative de la frØquentation, et malgrØ une ØlØvation hors norme des événements d9origine externe (notamment intempéries), TER atteint une rØgularitØ de 92%, confirmant la robustesse de la production du service.

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de TER est en hausse de 310 M€ soit de 10,8% par rapport  2023. Hors contreeffet des grŁves 2023, la croissance est de 230 M€. Elle s9explique par l9indexation des conventions sur la hausse des charges (dont celles de pØages) et par la hausse de l9activité TER ; ces effets sont nØanmoins attØnuØs par de nouveaux contrats plus exigeants, avec une performance en partie restituØe aux autoritØs organisatrices.  EBITDA

L9EBITDA de TER progresse de 84 M€ entre 2023 et 2024 (+75 M€ hors effet des grŁves 2024 et hors contre-effet des grŁves 2023), avec un effet indexation, une hausse d9activité, et la rØsolution de litiges historiques.

Perspectives du second semestre  

 Recettes : poursuite de la dynamique commerciale marquØe par un dØveloppement des trafics et des recettes ; compte-tenu de la tendance actuelle trŁs favorable sur le plan commercial, TER projette, au second semestre, des rØsultats supØrieurs  ceux enregistrØs au cours de la mŒme pØriode 2023, dØj considØrØe comme un semestre record.

 Mise en exploitation au service annuel 2025, le 15 dØcembre 2024, des trois lots attribuØs  SNCF

Voyageurs ainsi que de la filiale pour le lot de distribution en Provence-Alpes-C te-d9Azur.

 Prochaines attributions possibles d9ici la fin de l9annØe : appel d9offres relatif au système de distribution pour la rØgion Pays de la Loire et lot « Transfrontalier » pour la rØgion Grand Est.

 Dossiers de consultation des entreprises attendus au second semestre 2024 : lots « toile de Reims » et « toile Mancelle ».

 Mise en Suvre de l9offre TER Jeux Olympiques et Paralympiques.

2.5 TGV - INTERCIT S

TGV - IntercitØs propose  ses clients un service de transport lonque distance en France et en Europe via la SA Voyageurs (TGV Inoui, Ouigo, IntercitØs), des coopØrations europØennes (Lyria avec les CFF, Alleo avec la DB) et ses filiales (Eurostar Group, Ouigo España&).

                                                            1er              1er

semestre semestre

En millions d’euros 2024 2023 Variation a) Chiffre d9affaires externe 4 785  4 382  403  b) Chiffre d9affaires

intragroupe                                        211             173              38 

a+b Chiffre d’affaires            4 996       4 555       441  c) EBITDA externe          622          584          38  d) limination des 

opØrations internes (1)                        26               24                2 

c+d EBITDA                                      647             607              40 

EBITDA / Chiffre d’affaires              13,0%         13,3%                   

Investissements nets                         297             314             -17 

Investissements tous

financements                                     342             377             -35 

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

Grande vitesse France   fin juin, les produits du trafic sont supØrieurs aux

prévisions, du fait d9une forte demande.  noter un retour de la clientŁle professionnelle  des niveaux comparables  ceux de l9avant-crise sanitaire.

International

 Eurostar Group a finalisØ son refinancement et a lancØ son programme de renouvellement de la flotte. Le trafic continue  cro tre mais la concurrence aØrienne est plus importante qu9anticipé.

 L9expansion de Ouigo Espaæa s9est poursuivie, avec l9inauguration de la nouvelle liaison Madrid-Valladolid (via SØgovie) au mois d9avril.

IntercitØs

 La bonne dynamique commerciale permet d9afficher des produits du trafic au-dessus des prØvisions.

 Le lancement du Pass Rail a ØtØ une rØussite.

 Le constructeur CAF a annoncØ des retards dans la livraison du nouveau matØriel OxygŁne.

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires de TGV - IntercitØs (non retraitØ des effets pØrimŁtre et change) est en progression de 441 M€ (+9,7%). Hors effet des conflits sociaux 2023 et 2024, la hausse s9établit à 276 M€ ; cela s9explique par une bonne performance commerciale notamment sur le marchØ domestique, en lien avec un dØveloppement de la clientŁle Loisirs et la confirmation de la reprise du marchØ des Professionnels.  EBITDA

L9EBITDA progresse de 40 M€ ; retraitØ des grŁves 2024 et du contre-effet des grŁves 2023, il est en retrait de 47 M€, avec une avance chez TGV (hors filiales) et un Øcart dØfavorable chez Eurostar Group et IntercitØs.

Perspectives du second semestre

Grande vitesse France

 Tendance : l9ØtØ 2024 est trŁs atypique et sera marquØ par les Jeux olympiques et paralympiques, avec une attention particuliŁre portØe sur la production mais pas d9amélioration significative attendue du trafic et des revenus.

 Les niveaux d9activité inscrits au budget affichent une forte ambition, l9atteinte des objectifs étant notamment tributaire du retour de la clientŁle professionnelle aprŁs la pØriode estivale. 

 Les essais d9homologation du TGV M et les travaux d9adaptation des technicentres se poursuivront au second semestre.

International

 Les tendances du premier semestre devraient se confirmer pour Eurostar Group.

 Les entités d9offre internationale sont attendues en ligne avec le budget.

 Les perspectives de Ouigo Espaæa sont encourageantes, avec une amorce de remontØe du panier moyen sur Madrid-Barcelone dans le sillage de la hausse de tarifs d9Iryo. L9ouverture de nouvelles routes vers le Sud devrait intervenir avant la fin de l9année.

IntercitØs

 La dynamique commerciale enclenchØe au premier semestre doit se poursuivre durant l9été, avec notamment la mise en Suvre du Pass Rail (19 000 pass vendus dŁs la premiŁre semaine).

 Des discussions restent à finaliser avec l9autoritØ organisatrice concernant les mesures liØes au dØcalage de livraison des rames OxygŁne.

 L9attribution de l9appel d9offres « OcØan » par l9tat est attendue à l9automne.

2.6 DIRECTION INDUSTRIELLE

La Direction industrielle assure la coordination d9ensemble des autres activitØs et mØtiers du groupe SNCF. Elle regroupe les activitØs MatØriel, Traction, la production ferroviaire et la filiale Masteris. L9activité Matériel réalise notamment la rØnovation et maintenance lourde des matØriels roulants du Groupe, la cha ne d9approvisionnement des pièces pour l9ensemble des technicentres de maintenance et une offre complŁte de prestations d9ingénierie de maintenance et d9essais.

                                                            1er              1er

semestre semestre

En millions d’euros               2024        2023 Variation a) Chiffre d9affaires externe           49            42            7  b) Chiffre d9affaires

intragroupe                                     1 177          1 001               176 

a+b Chiffre d’affaires            1 226       1 043       183  c) EBITDA externe          76            64            12  d) limination des 

opØrations internes (1)                        16               13                   3 

c+d EBITDA                                        92               77                 15 

EBITDA / Chiffre d’affaires                7,5%           7,4%                   

Investissements nets                           64               72                  -9 

Investissements tous

financements                                       49               61                -12 

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

MatØriel

 Une phase d9apprentissage OP9TER plus longue que prévue. Un plan d9amélioration a été mis en Suvre, permettant d9ores et déjà de réduire les temps de traversØe.

 Une activitØ de rØparation de piŁces en ligne avec la prØvision et en forte augmentation (+20% en montant par rapport  2023).

 Une activitØ IngØnierie Øgalement trŁs soutenue (+8% en montant par rapport  2023).

Traction

 Des ressources en conducteurs en augmentation qui répondent l9expression de besoin des activitØs.

Production ferroviaire

 Une satisfaction clients en augmentation constante sur l9information voyageurs.

 Des programmes relatifs aux systèmes d9information dont le planning est tenu (TrainConnect notamment). RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de la Direction industrielle est en hausse de 183 M€, soit de 17,5% par rapport  2023. La montØe en puissance des travaux du programme OP9TER de modernisation du matØriel roulant pour le compte des rØgions, ainsi que la hausse des ventes de piŁces et d9études, expliquent l9essentiel de la croissance de l9activité.

 EBITDA

L9EBITDA de la Direction industrielle progresse 15 M€ entre 2023 et 2024.

Perspectives du second semestre  

MatØriel

 Poursuite du plan d9amélioration du programme OP9TER, visant  rØduire les temps de traversØe et les heures de production par rame.

 Un nouveau plan performance va Œtre lancØ, orientØ clients pour une meilleure visibilitØ des gains pour les activitØs et les sociØtØs dØdiØes.

Traction

 Un niveau de mise en stage de conducteurs qui devra

Œtre soutenu au cours des prochaines annØes pour tenir compte des demandes et des effets de l9accord de cessation anticipée d9activité.

2.7 KEOLIS

Keolis est un opØrateur de transport public de voyageurs et de services de mobilitØ prØsent dans 13 pays. Son expertise s9étend à l9ensemble des modes de transport (train, bus, car, mØtro, tramway, navette maritime ou fluviale, vélo) ainsi qu9à la gestion du stationnement.

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

En France, plusieurs succŁs significatifs :

 Lyon 3 gain du lot bus / trolleybus de la ville : contrat de six ans et 344 M€ par an.

 N mes 3 gain de l9appel d9offre offensif multimodal : contrat de six ans et demi et 56 M€ par an.

 Marseille 3 gain par Effia du contrat de gestion de cinq parcs en centre-ville pour une durØe de sept ans et 56 M€ de chiffre d9affaires cumulØ. 

 Saint-Etienne 3 gain par Effia du contrat de gestion du stationnement du CHU incluant des travaux de construction, pour une durØe de vingt-cinq ans et 65 M€ de chiffre d9affaires cumulé.

 ˛le-de-France 3 gain du contrat d9exploitation de la ligne 18 du mØtro francilien (Orly/Versailles Chantiers) pendant sept ans dont deux ans de prØ-exploitation (26 M€/an).  l9international, des faits marquants notables : 

 tats-Unis 3 dØmarrage le 1^er janvier 2024 de

l9exploitation et de la maintenance des deux rØseaux de bus remportØs en 2023,  Phoenix et Austin (chiffre d9affaires annuel total de 216 M€, pour trois ans, hors extension). Par ailleurs, prolongation d'un an (jusqu9à juin 2027) du contrat de Keolis Commuter Services (KCS) qui exploite et maintient le rØseau de trains de banlieue de Boston depuis 2014 (500 M€/an). Enfin, renouvellement du contrat d9exploitation et de maintenance du rØseau de transport en commun de Victor Valley en Californie du Sud (36 M€/an).

 Pays-Bas 3 renouvellement du marchØ bus d9Utrecht (92 M€/an sur dix ans).

 Belgique 3 gain d9une partie des lots sur un marché regroupant plusieurs contrats de bus (De Lijn, 38 M€/an sur dix ans).

 Royaume-Uni 3 prolongation pour trois annØes du contrat d’exploitation et de maintenance du rØseau de tramways Metrolink de Manchester confiØ depuis 2017  KeolisAmey Metrolink Ltd.

 Chine 3 dØmarrage par Chuanfa Shenkai, joint-venture de Shanghai Keolis, de l’exploitation et de la maintenance du rØseau de tramway de Dujiangyan, au sud-ouest de la Chine. Ce contrat de trois ans reprØsente un chiffre d9affaires de 9 M€/an.

 Keolis a ØtØ informØ le 28 juin 2024 que Keolis Downer, la joint-venture australienne avec Downer, n9était pas renouvelØe par le Department of Transport and Planning du Victoria pour le prochain contrat pour l9exploitation et la maintenance du rØseau de tramway de Melbourne.

 Canada 3 signature d9un accord avec Student Transportation of America (STA) pour l9acquisition d9activités de transport de passagers dans l9ouest du Canada (chiffre d9affaires de 80 M€ en 2023). RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires du premier semestre 2024 de Keolis est en hausse de 271 M€ (7,8%) par rapport  2023. Cela concerne :

 Le pØrimŁtre International pour +213 M€ dont un effet

portefeuille aux tats-Unis (ValleyMetro, CapMetro, OCTA), des indexations favorables en Australie, en AmØrique du Nord et au Royaume-Uni et des revenus complØmentaires en Australie et aux tats-Unis.

 Le pØrimŁtre France pour +74 M€ dont un effet portefeuille (gains de contrats de bus en ˛le-de-France, effet annØe pleine de l9exploitation du tramway T13 en ˛le-de-France&) et des indexations favorables.

 EBITDA

L9EBITDA de Keolis diminue de 38 M€ dont :

 -13 M€ en France (effet portefeuille défavorable lié à la fin des contrats CT3 en ˛le-de-France, difficultØs et surcoßts opØrationnels en ˛le-de-France et dans les Territoires et incident  Rennes).

 -24 M€ en Europe continentale (ØlØments exceptionnels favorables en 2023 en SuŁde et aux Pays-Bas et nouveaux contrats suØdois moins favorables au dØbut).

Perspectives du second semestre

 Des attributions sur des marchØs stratØgiques dØfensifs

(dont DLR au Royaume-Uni mais Øgalement Caen,

Amiens, OrlØans et Besan on en France) et offensifs (plusieurs lots de bus  Paris et en petite couronne) sont attendues au second semestre 2024.

 Des rØponses  appels d9offres majeurs seront à remettre en dØfensif (Lille et Rennes en France) ainsi qu9en offensif (Rouen et d9autres lots de bus  Paris et en petite couronne). Plusieurs autres appels d9offres engageront la stratØgie de Keolis au second semestre (HFR au Canada, Elisabeth Line au Royaume-Uni,

Gautrain en Afrique du Sud, Achterhoek aux Pays-Bas).

2.8 GEODIS

Geodis est un opØrateur europØen  vocation mondiale proposant des solutions de pilotage de tout ou partie de la chaine logistique (Global Freight Forwarding - aØrien et maritime, Distribution & Express, European Road Transport, Global Contract Logistics).

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

Au premier semestre 2024, Geodis a rØussi  limiter l9impact du ralentissement économique mondial, qui se matØrialise par la baisse des volumes transportØs en France et en Europe et par la baisse des taux de fret aØrien et maritime. 

Le groupe affiche une bonne rØsistance de son chiffre d9affaires et de ses marges sur les lignes de mØtiers Distribution & Express, Freight Forwarding et European Road Network, ainsi que sur les activitØs de logistique contractuelle en France et aux AmØriques ; cela illustre la rØsilience de son modèle d9affaires et la capacitØ  mener des campagnes de revalorisations tarifaires ainsi que des actions de productivitØ et de rØduction des coßts de structure. 

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de Geodis est en baisse de 394 M€ (-6,6%) par rapport  2023. Il a ØtØ affectØ par : 

 Un effet pØrimŁtre pour +127 M€ (détail en point 1.2 ComparabilitØ des comptes).

 Un effet change pour -9 M€.

 pØrimŁtre et taux de change constants, le chiffre d9affaires est en baisse de 8,6% (-512 M€).

Contract Logistics : -342 M€ / -15,7%, dont -243 M€ de changement technique neutre en EBITDA, et un recul de 24 M€ en Europe (Allemagne et Italie) et de 27 M€ pour NIND.

Freight Forwarding : -169 M€ / -8,2% avec des prix encore en recul par rapport  2023 (aØrien -17% et

maritime -14%). En revanche, le chiffre d9affaires hors achat de capacitØ (net revenu), est stable.  EBITDA

Le montant de l9EBITDA de Geodis est stable.  pØrimŁtre et taux de change constants, il baisse de 11 M€. Les actions de performance amØliorent, notamment en France, la rentabilitØ sur tous les mØtiers.

Perspectives du second semestre Aucune amØlioration rØelle de la macro-Øconomie européenne n9est envisagée. Le contexte macroØconomique demeure trŁs incertain, avec de fortes tensions gØopolitiques et des Ølections majeures dans le monde en cours ou  venir (en particulier en France, aux tats-Unis et au Royaume-Uni). 

2.9 RAIL LOGISTICS EUROPE

Rail Logistics Europe regroupe des activités d9entreprises ferroviaires de transport de marchandises, d9opérateurs de transport combinØ et de commissionnaires en Europe et dans le monde,  travers plusieurs entreprises (SAS Fret SNCF, Captrain, Combicargo, Forwardis et VIIA).

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

SAS Fret SNCF

 Un environnement de marchØ contrastØ avec des secteurs en difficultØ, la sidØrurgie en particulier, et des segments en dynamique positive comme l9armØe ou la chimie. 

 La mise en Suvre du process de discontinuitØ se poursuit avec une nouvelle phase de reprise des flux de trains entiers  moyens dØdiØs par des opØrateurs tiers (voir dans ce mŒme rapport, la note 2.1 du chapitre Le groupe SNCF au cours du premier semestre 2024).

 Le chiffre d9affaires et la rentabilitØ sont globalement conformes à l9attendu, au cours d9un exercice 2024 de transition marquØ par la forte contrainte Øconomique de la discontinuitØ.

Captrain

 Les marchØs allemands et polonais continuent d9afficher de bonnes performances, notamment dans les secteurs du pØtrole et des armØes ; elles viennent compenser des rØsultats plus contrastØs en Italie (fermeture de la ligne de la Maurienne et volumes infØrieurs aux prØvisions) et au Portugal (fermeture pour rØnovation de la ligne Beira Alta).

 Manque de visibilitØ sur les politiques publiques ØtrangŁres d9aides : baisse des aides en Italie, baisse des aides relatives aux sillons en Allemagne mais annonce d9une nouvelle aide au wagon isolØ de 300 M€, tendance de hausse forte sur les pØages.

 Cession de Captrain Netherlands au 31 mai 2024.

Forwardis

 La progression du chiffre d9affaires et de l9EBITDA est portØe principalement par des effets prix en France et par le dØveloppement des volumes dans les secteurs des armØes, du pØtrole et du gaz en Allemagne et Europe centrale.

 ParallŁlement, les trains Chine - Europe n9ont toujours pas repris en raison de la poursuite de la guerre en Ukraine.

Combicargo

 AprŁs un mois de janvier fortement affectØ par les difficultØs en mer Rouge, conduisant les armateurs maritimes à contourner l9Afrique, l9activité a retrouvØ un niveau satisfaisant soutenu par les exportations chinoises.   

 Lancement par Naviland Cargo d9une nouvelle ligne Le

Havre-Valenton-Tours-Bordeaux en collaboration avec CMA-CGM.

VIIA

 Sur les lignes opØrØes par VIIA et Lorry-Rail, l9activité (circulations et remplissage) est bien orientØe, aidØe par une bonne qualitØ de service de Fret SNCF, aprŁs un début d9année pénalisé par des incidents ferroviaires à Calais, des difficultØs de desserte  M con et des grŁves du gestionnaire d9infrastructure  Culmont Chalindrey.

 L9autoroute ferroviaire alpine reste à l9arrêt (effet de la fermeture de la ligne de la Maurienne). RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Le chiffre d9affaires 2024 de Rail Logistics Europe est en hausse de 78 M€ (9,4%) dont +91 M€ de contre-effet des grŁves 2023.  noter la bonne dynamique des secteurs de la chimie, de la logistique "ArmØes" et des hydrocarbures.

L’arrŒt de l’activitØ de trafic  moyens dØdiØs a entra nØ une baisse de chiffre d9affaires de 33 M€.  EBITDA

L9EBITDA progresse de 62 M€ ; retraitØ du contre-effet des grŁves 2023, il recule de 2 M€.

Perspectives du second semestre

SAS Fret SNCF

Poursuite de la mise en Suvre de la discontinuité et des opØrations de constitution des deux nouvelles sociØtØs.

Captrain

Une situation contrastØe : tension de ressources en Allemagne et en France et crise de la demande en Italie et en Belgique.

Forwardis

 La bonne dynamique observØe depuis le dØbut de l9année devrait se confirmer au deuxiŁme semestre.

 La nouvelle campagne céréalière en France s9annonce plut t mauvaise en matiŁre de rendement.

Combicargo

Poursuite de la dynamique du marchØ portØe par les imports chinois.

VIIA

DØmarrage des travaux sur le terminal de SŁte pour mise en service attendue dØbut 2025.

2.10 SNCF IMMOBILIER

SNCF Immobilier est mandataire ou prestataire pour le compte des autres mØtiers du groupe SNCF ; ses quatre missions essentielles sont :

 La gestion des parcs d9exploitation : optimisation du parc par la mise en Suvre de schØmas directeurs immobiliers, construction et rØnovation de b timents et gestion locative.

 La valorisation des biens non utiles aux activitØs ferroviaires.

 L9environnement de travail des principaux immeubles tertiaires.

 La gestion du parc de logement au travers du groupe ICF Habitat, filiale de SA SNCF.

                                                            1er              1er

semestre semestre

En millions d’euros               2024        2023 Variation a) Chiffre d9affaires externe           43            18            25  b) Chiffre d9affaires

intragroupe                                        438             492             -54 

a+b Chiffre d’affaires 481  510  -29  c) EBITDA externe 96  86  10  d) limination des 

opØrations internes (1)                          1                 1               -1 

c+d EBITDA                                        97               87                 9 

EBITDA / Chiffre d’affaires              20,1%         17,1%                    

Investissements nets                           15                 7                 8 

Investissements tous

financements                                       21                 8               13 

(1) Notamment neutralisation du retraitement IFRS16 sur les loyers internes.

-                                    -             -             -

Faits marquants

 Tertiaire / Performance : 

  Lille, livraison des projets « Pont de Flandres » et « Perspectives » avec la mise en place de bureaux partagØs et une rØduction des surfaces de 5 400 m2 (-22%).

  Marseille, regroupement des Øquipes de la direction TER PACA au sein du b timent de la direction rØgionale et passage des espaces en bureaux partagØs. 

 Livraison en juin du nouveau b timent SNCF Voyageurs de la Plaine Saint-Denis (projet HAM ).

 Programme « Maintenir demain » : livraison de nouvelles unitØs territoriales de maintenance pour SNCF RØseau  Creil (Oise),  Aulnay-sous-Bois (Seine SaintDenis) et  MontmØlian (Savoie).

 Technicampus du Mans : pose de la premiŁre pierre du futur centre de formation pour l9activité MatØriel. DØmarrage des travaux en juillet, pour une livraison prØvue à la fin de l9année 2025.

 Inauguration et mise en service de la premiŁre centrale mobile solaire raccordØe  des logements,  Lille Mont de Terre (partenariat SNCF Immobilier - ICF Habitat avec la rØgion Hauts-de-France et Enercoop).

 Cessions et urbanisme transitoire : vente  la mØtropole de Lyon de deux halles  la MulatiŁre (Rh ne) en vue de l9installation d9un site culturel baptisØ « Grandes Locos ».

 Signature de l9avenant au protocole d9aménagement de la gare de Strasbourg «  360 ».

 SNEF : fin de la commercialisation de la phase 1 du projet des Messageries (Paris 12^e), avec achat par ICF Habitat des lots 5 et 7, soit 198 logements sociaux et intermØdiaires. 

RØsultats du premier semestre 2024

 Chiffre d9affaires

Entre 2023 et 2024 le chiffre d9affaires de SNCF Immobilier est en baisse de 29 M€ soit -5,8%.  EBITDA

L9EBITDA s9établit à 97 M€ en 2024 contre 87 M€ en 2023.

Perspectives du second semestre

 Poursuite des travaux de construction et de rØhabilitation et des opØrations visant  rØduire la facture immobiliŁre par la rØduction du nombre de m² occupØs ; accØlØration des opØrations de rØhabilitation visant  amØliorer la performance ØnergØtique des b timents.

 Ensemble immobilier : lancement de la prØfiguration des futures directions centrales, rØdaction des nouveaux contrats avec les clients internes.

 EmmØnagement des Øquipes Voyageurs  la Plaine Saint-Denis et libØration des espaces du CNIT  La DØfense.

 Technicentres industriels : nouvel atelier de maintenance de Bischheim et nouveau centre d9excellence essieux de Tergnier.

 Livraison en décembre de l9atelier de maintenance SudAzur.

 Adaptation aux changements climatiques : poursuite des Øtudes et analyses pour identifier les sites les plus en risque.

 SNEF : livraison en septembre de l9immeuble 1pulsion  Toulouse.

3. INVESTISSEMENTS ET ENDETTEMENT NET

3.1 INVESTISSEMENTS

-                                 -                    -                   -              -

Le niveau des investissements tous financements, en progression de 405 M€ par rapport à 2023, s9établit au premier semestre 2024  5 042 M€. L9évolution est principalement due  la hausse des investissements de SNCF RØseau, notamment pour la rØgØnØration et le dØveloppement du rØseau ferrØ fran ais. Le montant des cessions est en diminution de 100 M€ par rapport  2023 ; les cessions de la pØriode se composent principalement de biens immobiliers et de matØriels de transport.

3.2 ENDETTEMENT NET DU GROUPE

                                    -                     -                     -                       -

L9endettement net s9élève à 24 008 M€ au 30 juin 2024, soit un gearing (Endettement net / Fonds propres) de 0,9, indicateur stable par rapport  la derniŁre cl ture annuelle. Le ratio endettement net sur EBITDA s9établit à 3,5 au 30 juin 2024 (3,7 au 31 dØcembre 2023).

La trésorerie nette du groupe SNCF s9élève à 5 874 M€ au 30 juin 2024 (7 581 M€ au 31 dØcembre 2023). Elle est constituØe de la trØsorerie et Øquivalents de trØsorerie pour 6 901 M€ (8 973 M€ au 31 dØcembre 2023) diminuØ des dettes de trØsorerie et trØsorerie passive pour 1 027 M€ (1 392 M€ au 31 dØcembre 2023).

Durant le premier semestre 2024, l9endettement net a été affectØ par les variations suivantes :

3.3 SOURCES DE FINANCEMENT ET GESTION DE LA DETTE

La dette non courante et la dette courante diminuent de respectivement 218 M€ et 5 360 M€. Ces variations proviennent essentiellement :

 De la diminution des emprunts obligataires et des emprunts auprŁs des Øtablissements de crØdit pour respectivement -5 532 M€ et -1 129 M€.

 De la baisse des dettes de trØsorerie pour -404 M€.  De la variation de juste valeur pour -376 M€.

 De l9augmentation des emprunts obligataires et des emprunts auprŁs des Øtablissements de crØdit pour respectivement +1 322 M€ et +748 M€.

Les crØances non courante et courante diminuent de respectivement 741 M€ et 4 646 M€.

Ces variations proviennent essentiellement :  De la diminution de la crØance CDP pour -2 614 M€.  de la variation de juste valeur pour -410 M€ ;  de la baisse de la trØsorerie et des Øquivalents de

trØsorerie pour -2 074 M€.

La dette  long terme du groupe SNCF est notØe comme suit par les principales agences de notation :

3.4 EXPOSITION DU GROUPE AUX RISQUES DE MARCH ET MODALIT S D’UTILISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS

La gestion des risques de marché fait l9objet d9un cadre général, approuvé par le conseil d9administration du Groupe.

4. PRISES DE PARTICIPATION

Aucune prise de participation significative n9a été réalisée par le groupe SNCF au cours du premier semestre 2024.

5. RELATIONS FINANCI¨RES AVEC L’ÉTAT ET LES COLLECTIVIT S LOCALES 

SNCF re oit :

 Des subventions au titre des investissements sur le rØseau.

 Des commandes publiques de prestations de services (comme tout concessionnaire de service public ou fournisseur de l9tat et des collectivitØs locales), dans un cadre lØgislatif et rŁglementaire de monopole.

 Des subventions d9exploitation et d9investissement reçues pour l9essentiel dans le cadre des activitØs de Transilien, TER et IntercitØs.

5.1 COMMANDES PUBLIQUES DE PRESTATIONS DE SERVICES

Le tableau ci-dessous prØsente le chiffre d9affaires réalisé par la SA Voyageurs et la SA RØseau avec les RØgions, ˛le-de-France MobilitØs et l9tat :

-                            -                 -                 -

5.2 SUBVENTIONS ET CONCOURS PUBLICS RE˙US DE L’ÉTAT ET DES COLLECTIVITÉS PUBLIQUES

Les concours publics apportés au groupe par l9tat et les collectivitØs publiques sont prØsentØs dans le tableau suivant :

                                                       1er                   1er

                                            semestre         semestre

En millions d’euros                   2024                    2023 Variation

Subventions

d’exploitation                                154                  124              30 

Encaissement sur

actifs financiers de

concession                                1 110                   715            394 

Subventions

d9investissement sur

immobilisations

corporelles et

incorporelles                              2 926               2 774            152 

Compensation

tarifaire liØe 

l9activité fret                                   89                    67              22 

Trains d’ quilibre du

Territoire (TET)                             131                  109              22 

Total                                          4 410               3 789            621 

Au titre des investissements sur le rØseau, SNCF RØseau re oit des cofinancements de la part de partenaires publics et privØs. Les partenaires publics peuvent Œtre différenciés selon qu9il s9agisse de l9Agence de Financement des Infrastructures de France (AFITF) ou des autres collectivitØs publiques.

SNCF Voyageurs et Keolis per oivent des subventions d9investissement sous la forme de financement par des tiers, principalement des collectivitØs territoriales, notamment pour le matØriel roulant.

En application de l9interprétation IFRIC 12, les subventions re ues dans le cadre de concessions sont prØsentØes dans l9état de situation financière en diminution des actifs incorporels ou des actifs financiers en fonction du modŁle applicable aprŁs analyse de chaque contrat de concession. Dans le cas des actifs financiers de concession, les subventions re ues sont considØrØes comme une modalitØ de remboursement de ces actifs.

Les subventions d9investissement reçues sont présentØes en diminution des immobilisations corporelles et incorporelles au bilan. Au compte de rØsultat, elles sont constatées en résultat d9exploitation (diminution de la dotation aux amortissements) en fonction de la durØe de vie Øconomique estimØe des biens correspondants.

La compensation tarifaire liée à l9activité fret est destinØe  assurer la couverture du coßt marginal des circulations de fret, en complØment des redevances versØes par les entreprises de fret.

6. VOLET SOCIAL

6.1 EFFECTIFS

                                                                                                                                                                                                     Variation 

                                                                                30/06/2024          31/12/2023                             Variation         pØrimŁtre constant

6.2 PRINCIPAUX ACCORDS SIGN S EN 2024

Les principaux accords et avenants suivants ont ØtØ signØs au sein des 6 entitØs SNCF : 

 L9accord du 22 avril 2024 sur les dispositifs d9accompagnement de fin de carrière créant de nouveaux droits pour les salariØs. Les mesures de cet accord qui seront mises en Suvre à compter du 1er janvier 2025.

 Deux avenants aux accords d9intéressement, couvrant la pØriode 2024  2026 ont ØtØ signØs respectivement les 27 et 28 juin 2024 pour SNCF Voyageurs et SNCF Gares & Connexions.

 Deux accords d9intéressement couvrant la pØriode 2024  2025 ont ØtØ signØ respectivement pour SNCF SA le 28 juin 2024 et le 25 juin 2024 pour SNCF Optim8Services.

57 414                  -0,1%                 -76             -0,1%                 -76 

5 554  +3,4% 191 +3,4% 191  14 147  +1,4% 198 +1,4% 198 

29 133                 +1,8%                517            +1,8%                 517 

22 588                 +2,8%                636            +2,8%                 636 

11 823                 +4,8%                569            +4,8%                 569 

528  +70,0% 369 +70,0% 369  67 801  +5,2% 3 521 +5,2% 3 521 

51 599  -5,3% -2 727 -5,3% -2 747  9 597  +2,0% 192 +2,7% 261 

     1 656              -0,4%                   -7             -0,4%                   -7 

10 947                 +8,4%                924            +8,4%                 924 

282 786               +1,5%             4 308            +1,5%              4 356 

6.3 AUTRES MESURES SOCIALES 

La table ronde consacrØes aux mesures salariales du 8 novembre 2023 dans le cadre des NØgociations Annuelles Obligatoires (NAO), rØunissant la direction de la SNCF et les organisations syndicales reprØsentatives (CGT, UNSAferroviaire, SUD-Rail, CFDT), a entØrinØ des mesures fortes pour protéger le pouvoir d9achat des salariés sur cette période d9inflation persistante et favoriser le dØroulement des carriŁres. 

Ces mesures ont ØtØ mises en Suvre au 1^er janvier 2024.

Par ailleurs, à la suite d9une table ronde tenue le 8 février 2024, la direction de la SNCF a décidé la mise en Suvre d9une série mesures de progrès social, visant à renforcer le pouvoir d9achat des cheminots en période d9inflation en complØtant les mesures dØj prises lors des derniŁres NAO.

Le contexte gØopolitique et macro-Øconomique reste incertain pour l’année 2024.

Lors du S2 2024, le Groupe poursuivra ses efforts afin de faire face au renchØrissement de ses coßts et  une conjoncture Øconomique encore incertaine. La direction continuera de piloter le Groupe afin de prØserver une structure financiŁre ØquilibrØe tout en poursuivant ses investissements d’avenir.

Gage de sØcuritØ et des performances futures, la politique d9investissements sera encore plus soutenue en 2024 et devrait dépasser 11Mds€ tous financements confondus. Le Groupe poursuivra ses recrutements  un niveau ØlevØ en 2024,  hauteur de 20 000 nouveaux collaborateurs, et dØploiera sa « plateforme de progrŁs social ».

  30 juin 2024

202. COMPTES   

CONSOLID S ANNUELS

GROUPE SNCF COMPTES

CONSOLID S  SEMESTRIELS

 R SUM S

 GROUPE SNCF 

  03            Comptes ConsolidØs Annuels

COMPTE DE R SULTAT CONSOLID                               27

TAT DU R SULTAT NET ET DES GAINS ET

PERTES COMPTABILIS S DIRECTEMENT EN

CAPITAUX PROPRES                                                        28

TAT DE SITUATION FINANCI¨RE CONSOLID E 29

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX

PROPRES CONSOLID S                                                   30

TAT DES FLUX DE TR SORERIE CONSOLID S 31

NOTES AUX COMPTES CONSOLID S

SEMESTRIELS R SUM S                                                   33

1. R F RENTIEL COMPTABLE         33

1.1    APPLICATION DES IFRS               33

1.2    MÉTHODES D9ÉVALUATION SPÉCIFIQUES AUX

ARR˚T S INTERM DIAIRES                                                     34

2. FAITS MARQUANTS     35

2.1    FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE2024 35

2.2    V NEMENTS POST RIEURS  LA CL TURE    35

3. PERFORMANCE DE LA P RIODE              36

3.1    INFORMATION PAR SECTEUR    36

3.2    CHIFFRE D9AFFAIRES 38

3.3    ACCORDS DE CONCESSION DE SERVICES              39

3.4    AUTRES L MENTS         39

4. ACTIFS ET PASSIFS DES OP RATIONS 39

4.1    ÉCARTS D9ACQUISITION            39

4.2    IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET

CORPORELLES                                                                      40

4.3    TESTS DE VALEUR DES ACTIFS IMMOBILIS S           46

4.4    VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE

ROULEMENT                                                                           49

4.5    ACTIFS ET PASSIFS DESTIN S A ˚TRE C D S              49

4.6    ENGAGEMENTS ENVERS LE PERSONNEL                50

4.7    PROVISIONS 51

4.8    PASSIFS VENTUELS     52

5. CAPITAUX ET FINANCEMENTS                53

5.1    COÛT DE L9ENDETTEMENT FINANCIER NET           53

5.2    RAPPROCHEMENT AVEC LES FLUX DE

TR SORERIE DES ACTIVITES DE FINANCEMENT               56

5.3    CAPITAUX PROPRES    57

6. RELATIONS AVEC LES PARTIES LI ES   58

6.1    TRANSACTIONS AVEC L9ÉTAT ET LES

COLLECTIVIT S                                                                       58

7. ENGAGEMENTS HORS BILAN 58

8. P RIM¨TRE       60

COMPTE DE R SULTAT CONSOLID

COMPTE DE R SULTAT

CONSOLID

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels 

TAT DU R SULTAT NET ET DES GAINS ET PERTES

COMPTABILIS S DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

TAT DU R SULTAT NET

ET DES GAINS ET

PERTES COMPTABILIS S

DIRECTEMENT EN

CAPITAUX PROPRES

Dont part du Groupe (ou des propriØtaires de la sociØtØ mŁre)                                                                                283                      -50

Dont part des intØrŒts minoritaires (ou des participations ne donnant pas le contr le)                                                55                        36

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels.

TAT DE SITUATION FINANCI¨RE CONSOLID E

TAT DE SITUATION

FINANCI¨RE CONSOLID E

ACTIF CONSOLID

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels.

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLID S

TABLEAU DE VARIATION

DES CAPITAUX PROPRES

CONSOLID S

(*) Les dividendes versØs correspondent aux versements rØalisØs au fonds de concours de l’ tat (voir note Capitaux propres). (**) Dont variation des engagements de rachat des minoritaires sur Eurostar Group. (***) En 2023 dont affectation à la réserve légale pour 71M€.

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels.  

TAT DES FLUX DE TR SORERIE CONSOLID S

TAT DES FLUX DE

TR SORERIE

CONSOLID S

TAT DES FLUX DE TR SORERIE CONSOLID S

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels.

NOTES AUX COMPTES CONSOLID S SEMESTRIELS R SUM S

NOTES AUX COMPTES

CONSOLID S

SEMESTRIELS R SUM S

Les notes 1  8 font partie intØgrante des comptes consolidØs semestriels.

Sauf indication contraire, les montants sont exprimØs en millions d9euros. Le groupe ayant choisi de ne pas gérer les arrondis, des Øcarts minimes peuvent appara tre de ce fait.  

1. R F RENTIEL COMPTABLE 

En application du rŁglement europØen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidØs du groupe SNCF sont Øtablis conformØment au rØfØrentiel IFRS (International Financial Reporting Standards).

Les comptes consolidØs semestriels de la pØriode allant du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024 ont ØtØ arrŒtØs par le conseil d9administration de la Société nationale SNCF du 25 juillet 2024.

Les termes « le Groupe SNCF », le « Groupe » et « SNCF » dØsignent l9ensemble constitué par les entités consolidØes. 

La « SNCF SA » dØsigne la SociØtØ nationale SNCF, sociØtØ tŒte de Groupe.

Le terme « 6 entitØs SNCF » dØsigne les sociØtØs (hors filiales) SNCF SA, SNCF RØseau, SNCF Gares & Connexions, SNCF Voyageurs, FRET SNCF et le GIE SNCF Optim9services.  

1.1 APPLICATION DES IFRS

Les principes comptables retenus pour l9élaboration des comptes consolidØs semestriels au 30 juin 2024 du Groupe SNCF sont ceux retenus pour l’exercice clos au 31 dØcembre 2023 adaptØs des nouvelles normes et interprØtations adoptØes par la Commission EuropØenne et applicables.

Les comptes consolidØs semestriels au 30 juin 2024 sont Øtablis conformØment  la norme IAS 34 « Information financiŁre intermØdiaire ». En consØquence, ils ne comportent pas toute l9information et les notes annexes requises par les IFRS pour l9établissement des comptes consolidØs annuels mais seulement une sØlection de notes expliquant les ØvØnements significatifs de la pØriode. Par consØquent ces comptes consolidØs semestriels doivent Œtre lus conjointement avec les comptes consolidés de l9exercice 2023. La base de prØparation des comptes consolidØs semestriels dØcrite dans les notes ci-aprŁs rØsulte en consØquence :

 des normes et interprØtations applicables de maniŁre

obligatoire aux exercices ouverts avant le ou  compter du

1er janvier 2024 ;  des options retenues et exemptions utilisØes pour

l’Øtablissement des comptes de la pØriode close au 30 juin 2024. Les méthodes d9évaluation spécifiques aux arrêtés intermØdiaires sont dØcrites en note 1.2.

1.1.2 Description des principes comptables retenus Les principes comptables retenus sont dØcrits dans les notes concernées des comptes consolidés de l9exercice 2023. Ils s9appliquent aux comptes consolidés semestriels à l9exception de ceux relatifs aux engagements envers le personnel et de l9impôt qui suivent les méthodes d9évaluation spécifiques aux arrŒtØs intermØdiaires telles que dØcrites en note 1.2.

1.2 M THODES D’ÉVALUATION SPÉCIFIQUES

AUX ARR˚T S INTERM DIAIRES

1.2.1 Avantages du personnel

La provision nette relative aux avantages du personnel est mise  jour sur la base des derniŁres Øvaluations actuarielles disponibles  la date de cl ture de l9exercice précédent, sauf pour les nouveaux engagements pris sur la période qui font l9objet d9une Øvaluation actuarielle  la date de cl ture. Une revue complŁte des hypothŁses actuarielles a ØtØ rØalisØe au 30 juin 2024 pour les 6 entitØs SNCF qui sont les principales entitØs contributrices du Groupe SNCF sur le poste Avantages du personnel. 1.2.2 Imp ts sur les rØsultats

La charge d9impôt sur les résultats du semestre est calculØe en appliquant au rØsultat comptable des sociØtØs intØgrØes avant imp t, la meilleure estimation connue du taux effectif d9impôt de l9exercice pour chaque entitØ fiscale. Au 30 juin 2024, cette estimation conduit à constater un taux effectif d9impôt de 0% au niveau du groupe d9intégration fiscale en France et  ne pas faire évoluer les montants d9impôts différés reconnus.

Dans le cadre de la mise en place de l9imposition minimale mondiale sur le profit des entreprises, applicable aux groupes multinationaux ayant une société ultime consolidante localisée dans l9Union EuropØenne, et pour les exercices ouverts  compter du 1er janvier 2024, le Groupe SNCF a comptabilisØ une charge d9imp t courant Øgale  50% du montant estimé au titre de l9exercice 2024. Ce montant est non significatif au 30 juin 2024. 

2. FAITS MARQUANTS

2.1 FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE2024

2.1.1 Ouverture d’une enquŒte approfondie de la commission europØenne sur les mesures de soutien fran aises en faveur de fret SNCF

Les suites, à date, de l9enquête ouverte le 18/01/2023 par la Commission européenne à l9encontre de l9Etat français sur des mesures de soutien dont a bØnØficiØ FRET SNCF durant la pØriode 2007-2019 sont prØsentØes dans les paragraphes ci-aprŁs.

Dans un courrier du 23/05/2023, le ministŁre chargØ des transports a informØ le PrØsident de SNCF SA que l9analyse préliminaire de la Commission Européenne devrait conduire  la conclusion que la prise en charge rØcurrente des pertes de FRET SNCF par SA SNCF devrait être considérée comme une aide d9État illégale. Compte tenu des risques encourus en cas de dØcision négative avec récupération de l9aide considérée comme illégale, l9Etat considère qu9il convient dès lors de mettre en Suvre une nouvelle étape de transformation.  Cette transformation se traduira notamment par la crØation de 2 nouvelles entitØs qui devront Œtre constituØes au plus tard au 31/12/2024. 

L9une sera dédiée à l9activité de trains mutualisés, dite de « gestion capacitaire » ; l9autre sera une entreprise de maintenance qui offrira la rØalisation de prestations d9entretien de matériels roulants. Parallèlement à la crØation de ces nouvelles entitØs, FRET SNCF devra se dØsengager progressivement, de 23 flux dits « trains entiers dØdiØs » en facilitant la reprise de ces flux par exemple en cØdant parallŁlement des locomotives. D9autres mesures complémentaires sont également prØvues telles que le transfert de la gestion et de l9exploitation de la plateforme logistique de Saint-Priest près de Lyon à un opérateur tiers ; la cession d9actifs si possible  des tiers (notamment biens immobiliers, et matØriels roulants) conduisant  diminuer de 40% en valeur de marchØ la valeur des actifs de la nouvelle entreprise ferroviaire par rapport à l9ensemble des actifs de FRET SNCF au 31/12/2021, et l9ouverture  moyen terme,  des tiers minoritaires, du capital de Rail Logistics Europe, intØgrant les 2 nouvelles structures. Si elle est engagØe rapidement, cette transformation devrait permettre au terme de la procØdure formelle d9examen, d9obtenir de la commission le constat d9une discontinuitØ Øconomique de FRET SNCF, et donc  l9absence d9extension aux deux nouvelles entités d9une obligation de remboursement de toute aide passØe.  En 2023, la mise en Suvre de la discontinuité a commencé par la reprise de flux dédiés par d9autres opØrateurs de transport ferroviaire. Au 01/01/2024, Fret SNCF a déjà cessé l9exploitation de 15 flux.  Au 30 juin 2024, la totalitØ des flux ont trouvØ un repreneur, à l9exception d9un contrat qui a été renouvelé jusqu9au 31/12/2024. A cette date Øgalement, aucune locomotive n9a fait l9objet d9une demande de rachat par les opØrateurs repreneurs. 

Les cessions des 39 locomotives propriØtØ de SNCF FRET utilisØes pour les flux dØdiØs pourront intervenir en 2024 ou au-del .

Les comptes du groupe ne présentent donc pas d9impact significatif de ces mesures de discontinuitØ.

2 –  FAITS MARQUANTS

2.1.2 Accord sur les dispositifs d’accompagnement de

fin de carriŁre

Un accord sur les dispositifs d9accompagnement de fin de carriŁre a ØtØ signØ le 22 avril 2024, en substitution  l9accord relatif aux cessations progressives d9activitØ de 2008.

Les impacts sont prØsentØs en note Engagements envers le personnel.

2.1.3 Projet de cession de Systra

Le 20 juin 2024, le Conseil d9Administration de SNCF SA a arrêté le principe d9une cession partielle de sa participation dans sa filiale Systra  hauteur de 23,4%. Au terme de l9opération envisagØe, SNCF SA gardera une participation de 20% et exercera une influence notable. Au 30 juin 2024, conformØment aux dispositions de la norme IFRS 5 « Actifs non courants dØtenus en vue de la vente et activitØs abandonnØes », la quote-part en cours de cession des titres mis en Øquivalence de cette filiale est reclassée sur la ligne « Actifs détenus en vue d9être cédés » (note 4.5). La cession reste soumise  la validation de plusieurs autoritØs rØgulatrices, parmi lesquelles l9Autorité de la Concurrence et le ministre de l9Économie, des Finances et de la SouverainetØ industrielle et numØrique en France, ainsi que, dans certains pays oø Systra exerce son activitØ, les AutoritØs contr lant les Concentrations et Investissements trangers.

2.1.4 Mise en service du projet EOLE

Le 3 mai 2024, le prolongement du RER E vers l9Ouest de l9Île-de France a ØtØ inaugurØ. La mise en service commerciale le 6 mai de ce prolongement a ØtØ rØalisØe et met à disposition de l9exploitant trois nouvelles gares desservies par un tunnel de 8 kms entre la gare SaintLazare et Nanterre. Ainsi, les actifs du projet Eole mis en service sur ce premier semestre représentent 3,1 Mds €. Les subventions correspondantes  hauteur de 91% ont ØtØ Øgalement mises en service.

2.1.5 Perte par Keolis du contrat d’exploitation des tramways de Melbourne (Australie)

Keolis a ØtØ informØ le 28 juin 2024 que Keolis Downer, la joint-venture australienne avec Downer, n9était pas renouvelØe par le Department of Transport and Planning du Victoria pour le prochain contrat pour l9exploitation et la maintenance du rØseau de tramway de Melbourne.

2.2 V NEMENTS POST RIEURS  LA CL TURE

2.2.1 Acquisition par Keolis au Canada d’un réseau d’autocars

Keolis a signØ un accord avec Student Transportation of America (STA), pour l’acquisition de deux divisions commerciales, Transit et Motorcoach, de Pacific Western Transportation (PWT). STA est une sociØtØ canadienne de transport scolaire créée en 1957 qui a fait l9acquisition de Pacific Western Transportation (PWT) en 2022. Cette acquisition, qui s9inscrit pleinement dans notre stratØgie de croissance rentable, permet  Keolis de se positionner de maniŁre ciblØe pour renforcer sa position d9acteur majeur des transports publics en Amérique du Nord. La rØalisation de cette transaction reste toutefois soumise aux conditions suspensives usuelles et aux autorisations rØglementaires de rigueur au Canada.

3   PERFORMANCE DE LA PERIODE

3. PERFORMANCE DE LA P RIODE 

3.1 INFORMATION PAR SECTEUR

3.1.1 DØtermination des secteurs prØsentØs L9activité du groupe SNCF est organisØe autour de cinq mØtiers et onze secteurs : 

 Métier Gestionnaire d’Infrastructure composØ de deux secteurs :

 SNCF RØseau dont les missions sont de commercialiser, gØrer, maintenir, moderniser et dØvelopper le rØseau ferrØ national. Ses clients sont les 44 entreprises ferroviaires circulant sur le rØseau ferrØ national et 19 autres entreprises (opØrateurs de transport combinØ, ports, etc.), qui commandent des sillons qu9elles confient ensuite à l9entreprise ferroviaire de leur choix. Ce secteur intŁgre les filiales Sferis, Altametris, Eurailscout, SNCF ImmorØseau, Terralpha et Leyfa Measurement.

 SNCF Gares & Connexions est le spØcialiste de la gare, de la conception à l9exploitation en passant par la commercialisation. Il intŁgre la SA SNCF Gares & Connexions ainsi que ses filiales Arep, Retail & Connexions, Hubs & Connexions et LagardŁre & Connexions.

 MØtier Voyageurs composØ de quatre secteurs 

 Transilien : activitØs de transport conventionnØes ferroviaire de proximitØ en ˛le-de-France.

 TER : activitØs de transport rØgional de voyageurs conventionnØ, ferroviaire et routier, y compris urbain et pØriurbain ainsi que les services complØmentaires associØs (RITMx).

 TGV-IntercitØs : activitØs de transport de voyageurs

porte- -porte en France et en Europe via la SA Voyageurs (TGV, OUIgo, Intercites), des coopØrations europØennes (Alleo avec la DB, Lyria avec les CFF, etc&) et ses filiales (Eurostar, Thalys, Ouigo España&) et de distribution de produits liØs au voyage (dont la filiale SNCF Connect).

 Direction industrielle regroupe les activitØs MatØriel, Traction, la production ferroviaire et la filiale Masteris.

Elle coordonne l9animation des métiers associés. L9activité Matériel rØalise notamment la rØnovation et maintenance lourde des matØriels roulants du Groupe, la chaîne d9approvisionnement des pièces pour l9ensemble des technicentres de maintenance et une offre complŁte de prestations d9ingénierie de maintenance et d9essais.  Keolis : en charge du transport public de voyageurs et de services de mobilitØs dans 13 pays. Son expertise s9étend à l9ensemble des modes de transport (train, bus, car, mØtro, tramway, navette maritime ou fluviale, vØlo) ainsi qu9à la gestion du stationnement.

 MØtier Marchandises & Logistique composØ de deux secteurs :

 Geodis : opØrateur europØen  vocation mondiale proposant des solutions de pilotage de tout ou partie de la chaine logistique (Supply Chain Optimization, Freight Forwarding - aØrien et maritime, Distribution & Express, Road Transport, Contract Logistics).

 Rail Logistics Europe: activités d9entreprises ferroviaires de transport de marchandises, d9opérateurs de transport combinØ et de commissionnaires en Europe  travers plusieurs entreprises (SAS Fret SNCF, Captrain, Combicargo, Forwardis et VIIA).

 SNCF Immobilier agit comme mandataire ou prestataire pour le compte des autres SA sur quatre missions essentielles : la gestion des parcs d9exploitation (optimisation du parc avec des schØmas directeurs immobiliers, construction et rØnovation de b timents et gestion locative), la valorisation des biens non utiles aux activités ferroviaires, la gestion de l9environnement de travail des principaux immeubles tertiaires et du parc de logement au travers du groupe ICF Habitat, filiale de SA SNCF.

Ces secteurs s9appuient sur des fonctions communes support (Corporate) et d9autres activités prestataires du Groupe SNCF (activitØs CSP, activitØs de holding de SNCF Participations, SUGE) et certaines filiales opØrationnelles qui constituent le secteur « Autres ».

3.1.2 Indicateurs prØsentØs

Les principaux indicateurs prØsentØs pour chaque secteur sont les suivants :

 Le chiffre d’affaires externe, excluant les transactions avec les autres secteurs du Groupe. 

 Le chiffre d’affaires interne constituØ des transactions entre les secteurs.

 L’EBITDA tel que défini par le groupe.

 Les investissements nets constituØs des acquisitions d9immobilisations corporelles et incorporelles brutes (y compris la production immobilisØe et les coßts de financement) dØcaissØes, nettes des subventions d9investissements reçues, des nouveaux actifs financiers de concessions nets des encaissements, et donc aprŁs impact de la variation du BFR d9investissement.  

 Les investissements tous financements constituØs des acquisitions d9immobilisations corporelles et incorporelles brutes comptabilisØes (y compris la production immobilisØe et les coßts de financement), ainsi que des nouveaux actifs financiers de concessions bruts

 L’endettement financier net (EFN) est constituØ de la somme des passifs financiers courants et non courants diminuØe des actifs financiers courants et non courants, lorsque ceux-ci sont issus de transactions portant, en substance, exclusivement sur des Øchanges de flux de trØsorerie : Ømission ou rØception de trØsorerie contre un remboursement ou une rØmunØration attendus en trØsorerie.

Les méthodes comptables appliquées pour l9élaboration des donnØes financiŁres de chaque secteur sont celles retenues pour l9établissement des comptes consolidØs. Le chiffre d9affaires interne est éliminé sur une ligne « Inter secteurs » afin de permettre une rØconciliation avec les comptes consolidØs du Groupe.

3 - PERFORMANCE DE LA PERIODE

3.1.3 Information par secteur

                                                                                                                                                                                                    30/06/2024

                                                                                                                                                                            30/06/2023      31/12/2023

3   PERFORMANCE DE LA PERIODE

3.2 CHIFFRE D’AFFAIRES

                                                                                                                                  en continu sur une certaine pØriode, auprŁs de clients

^{Le groupe SNCF tire ses produits des activitØs ordinaires}         particuliers, publics ou privØs, dans les principales lignes de prestations de services rendues  un instant donnØ ou _{de services suivantes :}   

En millions d’euros                                                               30/06/2024     30/06/2023     Variation                      Secteurs

3.3 ACCORDS DE CONCESSION DE SERVICES

Les accords de concession de services avec les autoritØs organisatrices de transport ont les effets suivants sur les Øtats financiers consolidØs du Groupe :

en millions d’euros                      30/06/2024      30/06/2023       Variation

Prestations avec les AO                       7 487             6 774               713

Recettes liØes  la vente des

billets aux usagers                                 938             1 019                -81

Prestations avec l9État en

tant qu9AO des Trains

d9Équilibre du Territoire                          130                107                 23

Produits d9intérêt sur actifs

financiers de concession                          22                  27                 -5

Effets sur le chiffre

d’affaires (*)                                      8 577             7 927               650

Nouveaux actifs financiers de

concession                                       -1 124             -1 026                -98

Encaissements sur actifs

financiers de concession                      1 110                715               394

Effets sur les flux de

trØsorerie liØs aux activitØs

d’investissement                                  -14               -311               296

(*) dont chiffre d’affaires

Keolis                                                3 482             3 220               262

dont chiffre d’affaires SNCF

Voyageurs                                         5 095             4 707               388

en millions d’euros                      30/06/2024      31/12/2023       Variation

Actifs incorporels de

concession                                           105                  99                  6

Actifs financiers de

concession non courants                      1 349             1 383                -35

Effets sur les actifs non

courants                                           1 454             1 483                -29

Les produits des transactions avec les AO ont ØtØ gØnØrØs par les contributions des AO au titre des activitØs de transport conventionnØes de Keolis et SNCF Voyageurs (TER, Transilien et IntercitØs). 

Les produits de vente des billets directement aux voyageurs concernent les activitØs TER et IntercitØs.

Les nouveaux dØcaissements sur actifs financiers de concession prØsentØs dans le tableau ci-dessus reprØsentent les investissements en biens de retour rØalisØs dans le cadre des activitØs conventionnØes de transport de voyageurs de Transilien 632 M€, TER 447 M€, Intercités 37 M€ et Keolis 9 M€. Dans les cas oø ces investissements font l9objet de subventions, ces derniŁres sont prØsentØes au niveau de la ligne « encaissements sur actifs financiers de concession » et viennent minorer l9actif financier de concession au bilan. L9augmentation des encaissements sur actifs financiers de concession s9explique par des subventions perçues d9avance par Transilien à hauteur de 331 M€ au 30 juin 2024, Les investissements en bien de retour nets des encaissements re us des accords de concession de services résultent en un besoin de trésorerie de 14 M€.

3.4 AUTRES L MENTS 

3.4.1 Achats et charges externes

Les achats, sous-traitance et autres charges externes se dØcomposent comme suit :

4 - ACTIFS ET PASSIFS DES OP RATIONS

La baisse des achats et charges externes de 374 M€ s9explique principalement d9une part, par une diminution de la sous-traitance chez Geodis en lien avec une baisse de leur activité et d9autre part, par une baisse du coßt de l9énergie.

3.4.2 Variation des dotations nettes aux provisions