LISI Résultats annuels 2024

                                                                                           Communiqué de presse

Paris, le 26 février 2025

Le Groupe LISI affiche une croissance organique supérieure à 10 % pour la troisième année consécutive avec une progression significative de ses indicateurs financiers en ligne avec ses objectifs

•       Le chiffre d’affaires atteint le niveau record de 1 794,0 M€ en hausse de + 10,0 % par rapport à 2023 reflétant notamment la forte dynamique de tous les segments du marché aéronautique ; 

•       Le résultat opérationnel courant s’établit à 115,0 M€ et dépasse de 24,3 M€ celui de 2023. La marge opérationnelle courante s’améliore de + 0,8 point à 6,4 % ;

•       Le Free Cash Flow d’exploitation est largement positif dans les trois divisions du Groupe et s’établit à 57,7 M€ ;

•       Le Groupe renforce sa situation financière à 2,3x EBITDA et réduit son endettement financier net de 12,6 M€ par rapport à 2023 post Offre Publique de Rachat d’Actions.

Perspectives : 

•       La croissance soutenue attendue dans l’aéronautique devrait atténuer les conséquences de certains à-coups possibles dans l’automobile ;

•       Objectif : poursuite de l’amélioration des indicateurs financiers de référence sur la base d’hypothèses macroéconomiques constantes.

Le Conseil d’Administration de LISI, réuni sous la présidence de Monsieur Jean-Philippe KOHLER le 26 février 2025, a examiné les comptes définitifs audités de l’exercice clos le 31 décembre 2024. Ils seront soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires le 25 avril 2025.

Chiffres clés au 31 décembre 

8                                                                                                                                                                                                                                                                             

* Free Cash Flow d’exploitation : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR

Le Groupe LISI affiche une croissance organique supérieure à 10 % pour la troisième année consécutive

Le chiffre d’affaires consolidé de 2024 atteint le niveau record de 1 794,0 M€, en hausse de + 10,0 % par rapport à 2023.

En ligne avec l’objectif de maintenir une croissance organique positive en 2024, la progression du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 10,2 % sur l’ensemble de l’année.

Evolution du chiffre d’affaires publié par trimestre (en M€)

Commentaires sur l’activité du quatrième trimestre

Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre augmente de + 13,7 % comparé à la même période de l’exercice précédent. Il bénéficie de la poursuite des fortes montées en cadence dans tous les segments du marché aéronautique.

Analyse de l’activité par division

LISI AEROSPACE  

Le chiffre d’affaires annuel de la division LISI AEROSPACE franchit le milliard d’euros pour la première fois depuis 2017 et atteint 1 030,1 M€, en hausse de + 22,8 % par rapport à 2023. 

Le quatrième trimestre 2024 constitue le douzième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres et s’établit à 287,9 M€ (+ 28,4 % par rapport à la même période de l’exercice précédent). 

S’agissant de l’exercice 2024, c’est l’activité « Fixations » en Europe (+ 26,9 %) qui bénéficie le plus des montées en cadence des monocouloirs et de l’activité aéronautique en général. Son chiffre d’affaires a progressé de plus de 20,0 % par an ces trois dernières années. L’activité « Fixations » en Amérique du Nord confirme également une bonne orientation (+ 25,5 %). 

L’activité « Composants de Structure » a quant à elle doublé sa progression en deux ans pour afficher une hausse de + 16,0 % en 2024 par rapport à 2023. Les difficultés d’approvisionnement en matières premières et les problématiques de recrutements dans certains bassins d’emploi s’atténuent sans disparaître complètement pour autant. 

Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE est en hausse de + 28,0 % au quatrième trimestre, soit une croissance organique de + 22,8 % pour l’ensemble de l’année 2024.

LISI AUTOMOTIVE

Le chiffre d’affaires annuel de la division LISI AUTOMOTIVE s’établit à 579,7 M€ en retrait de - 5,0 % par rapport 2023. Il subit les effets de la contraction de la production mondiale de ses principaux clients (- 7,5 % par rapport à 2023) amorcés à la fin du deuxième trimestre 2024 et qui se sont amplifiés sur les derniers mois de l’année (- 9,3 % au deuxième semestre). Dans ce contexte, la division maintient cependant une très bonne dynamique dans la prise de commandes de nouveaux produits qui s’élève à environ 71,0 M€ sur l’ensemble de l’année 2024, soit 12,4 % du chiffre d’affaires (73,0 M€ en 2023). Ces prises de commandes sont particulièrement bien orientées dans les « Solutions Clippées » en Europe et aux Etats-Unis et dans les « Composants Mécaniques de Sécurité » dans le domaine du freinage notamment. Cela traduit la réorientation du portefeuille vers des produits à plus forte valeur ajoutée engagée par la division LISI AUTOMOTIVE depuis de nombreuses années, comme en témoigne le projet de cession de sa filiale française LISI AUTOMOTIVE Nomel SAS. Spécialisée dans la fabrication d’écrous par frappe à froid et de rondelles par découpe verticale, cette société, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 35,2 M€ en 2024, devrait rejoindre le groupe ZerobaseInvest GmbH le 28 février 2025. Le compte de résultat de cette filiale a été consolidé sur l’ensemble de l’exercice 2024 et le bilan a été traité au 31 décembre 2024 en actif non courant détenu en vue de la vente suivant la norme IFRS 5.

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2024 s’établit à 132,5 M€ (- 6,5 % par rapport à la même période de l’exercice précédent). 

Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE est en baisse de - 6,7 % au quatrième trimestre, soit une diminution de - 4,7 % pour l’ensemble de l’année 2024. 

LISI MEDICAL

Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’inscrit en hausse de + 1,8 % par rapport à 2023, après deux années d’augmentations supérieures à 20 % et s’élève à 185,3 M€. A cette base de comparaison élevée s’ajoutent des difficultés d’approvisionnements en matières premières qui ont perturbé la production tout au long de l’année.

La dynamique de croissance des ventes (+ 51,9 % en trois ans) est portée par des nouveaux produits lancés par la division, que ce soit dans la reconstruction orthopédique ou dans le domaine de la chirurgie mini-invasive robotisée.

Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL est en hausse de + 7,6 % au quatrième trimestre, soit une croissance organique de + 1,7 % pour l’ensemble de l’année 2024.

Progression des indicateurs financiers en ligne avec les objectifs

La marge d’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) atteint 11,8 % en augmentation de 0,9 point par rapport à 2023. Elle a bénéficié dans la division LISI AEROSPACE de l’amélioration de la productivité industrielle grâce aux efforts de formation des nombreux recrutements de 2023 et 2024. Elle reflète également la finalisation des négociations visant à répercuter l’inflation dans les prix de vente. A cela s’ajoute le travail d’ajustement des coûts fixes lancés dans la division LISI AUTOMOTIVE. L’ensemble de ces éléments permet d’afficher une marge sur excédent brut d’exploitation de 12,7 % au quatrième trimestre 2024.

Les reprises nettes de provisions s’élèvent à 7,5 M€ (13,4 M€ en 2023). Ces reprises de provisions ne bonifient pas le résultat, elles correspondent à des charges d’exploitation de la période.

Le résultat opérationnel courant augmente de + 24,3 M€ par rapport à 2023 et s’établit à 115,0 M€.

La marge opérationnelle courante est en hausse de + 0,8 point et s’établit à 6,4 %.  

Les produits et charges opérationnels non courants qui s’élèvent à - 23,1 M€ (- 4,3 M€ en 2023) sont constitués essentiellement des coûts liés aux réorganisations industrielles de la division LISI AUTOMOTIVE. 

Le résultat financier s’établit à - 15,9 M€ (- 25,6 M€ en 2023) ; il s’explique par les principaux éléments suivants :

•       les effets liés à la réévaluation des dettes et créances en devises et la variation de la juste valeur des instruments de couverture (+ 11,2 M€ contre - 6,9 M€ en 2023),

•       les frais financiers, correspondant au coût de la dette nette à long terme se sont élevés à - 31,1 M€ (- 20,4 M€ en 2023). Ils ont notamment été augmentés du coût de financement de l’Offre Publique de Rachat d’Actions réalisée en mai 2023 (6,8 M€ en 2023 ; 11,3 M€ en 2024). Les gains sur les placements de la trésorerie courante sont de 4,0 M€, supérieurs à ceux de 2023 (1,7 M€).

Les frais financiers nets rapportés à l’endettement financier hors IFRS 16 représentent 5,8 % (4,1 % en 2023).

La charge d’impôt, calculée sur la base de l’impôt sur les sociétés et rapportée au résultat net avant impôt, reflète un taux moyen effectif d’imposition de 26,1 %, proche de celui de 2023 (25,9 %).

En conséquence, le résultat net part du groupe est en hausse de + 49,2 % et s’établit à 56,0 M€ (soit 3,1 % du chiffre d’affaires), à comparer à 37,5 M€ (2,3 % du chiffre d’affaires) en 2023. Le résultat par action s'établit à 1,23 euro (+ 48,2 %).

Le Free Cash Flow d’exploitation est positif dans les trois divisions du Groupe grâce à la bonne maîtrise des besoins en fonds de roulement. 

Les équilibres financiers demeurent solides avec une capacité d’autofinancement de 170,0 M€ (9,5 % du chiffre d’affaires) qui finance, dans le respect des critères fixés par le plan RSE global, des investissements en légère hausse à 100,4 M€ (5,6 % du chiffre d’affaires). 

LISI AEROSPACE a investi 54,4 M€ en 2024 pour accroître ses capacités de production afin d’accompagner la montée en cadence de ses clients et poursuivre la modernisation de ses équipements avec notamment : 

•       l’accroissement des capacités de fabrication des lignes de produits vis, collars et raccords hydrauliques pour l’activité « Fixations », et sur les forgés et lèvres d’entrée d’air pour l’activité « Composants de Structure » ;

•       l’extension du site de Saint-Ouen-l’Aumône (France) dans l’activité « Fixations » ;

•       la poursuite de la relocalisation du site de Bologne vers Chaumont dans l’activité « Composants de Structure ».

Les actions d’amélioration de la performance et de modernisation des moyens de production ont été poursuivies, particulièrement dans la division LISI AUTOMOTIVE (29,4 M€ d’investissements). 

On citera :  

•       les commandes d’équipements d’usinage et de contrôle pour le site de Čejč (République tchèque) pour la production d’une nouvelle génération de composants mécaniques destinées à l’assistance à la conduite de nouvelle génération (ADAS) ;

•       la transformation et la réimplantation du site de Lake Zurich (Etats-Unis) selon les meilleurs standards industriels du Groupe avec la création d’un hub logistique et d’un centre de développement des futures fixations clippées pour le marché nord-américain ; 

•       la mise en œuvre d’une nouvelle tranche capacitaire à Monterrey (Mexique) et Tanger (Maroc) pour produire des goulottes de câblage électrique et des solutions d’allègement des véhicules. 

Les investissements sont également restés élevés pour LISI MEDICAL (16,6 M€) et ont porté sur l’extension de l’usine de Big Lake pour faire face à la croissance future et sur l’accroissement des capacités de production des nouveaux produits comme : 

•       les scalpels harmoniques ; 

•       les développements dans le segment de la chirurgie mini invasive.

Le niveau des besoins en fonds de roulement est en baisse en nombre de jours pour la troisième année consécutive malgré la hausse des stocks d’en-cours et le maintien de stocks stratégiques de matières premières pour répondre aux délais d’approvisionnement incertains et sécuriser dans la durée la hausse des niveaux de production dans la division LISI AEROSPACE. Il se situe à 72 jours de chiffre d’affaires (75 jours en 2023) avec des stocks exprimés en nombre de jours de chiffre d’affaires également en baisse (103 jours en 2024 contre 105 jours en 2023).

Tenant compte de ces éléments et conformément aux objectifs, le Free Cash Flow d’exploitation est largement positif et s’établit à 57,7 M€ (3,2 % du chiffre d’affaires).

Reprise du cycle de désendettement post Offre Publique de Rachat d’Actions

L'endettement net ressort à 488,5 M€ et inclut 185,0 M€ de financement lié à l’Offre Publique de

Rachat d’Actions de 2023 et 111,0 M€ de dettes relatives à la norme IFRS 16. Il est en baisse de

12,6 M€ et représente 48,6 % des fonds propres (53,4 % au 31 décembre 2023). Rapporté à l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA), le ratio d’endettement financier net s’établit à 2,3x (2,8x au 31 décembre 2023), largement en dessous du covenant autorisé par les partenaires bancaires (3,5x). 

Le retour sur capitaux employés avant impôts ressort à 7,7 %, en amélioration par rapport à celui de 2023 (6,3 %).

Les tests de dépréciation annuels n’ont, par ailleurs, révélé aucune perte de valeur. 

Le Conseil d’Administration proposera à l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires de fixer le dividende à 0,39 € par action au titre de l’exercice 2024 (0,31 € en 2023).

LISI AEROSPACE

•       Chiffre d’affaires record à 1 030,1 M€ (2023 : 838,9 M€) soutenu par la forte activité dans l’ensemble des segments du marché aéronautique ;

•       Résultat opérationnel courant à 85,7 M€ (2023 : 50,2 M€), en augmentation pour la troisième année consécutive, portée par l’amélioration de la productivité industrielle après la phase de forts recrutements et l’effet de la répercussion de l’inflation dans les prix de vente ;

•       Free Cash Flow d’exploitation multiplié par trois par rapport à 2023 (20,8 M€ en 2024 contre 7,0 M€ en 2023) dans un contexte de croissance significative et de difficultés persistantes dans la chaine d’approvisionnement en matières premières.

Chiffres clés au 31 décembre

LISI AUTOMOTIVE

•      Le chiffre d’affaires de la division s’élève à 579,7 M€, en retrait de - 5,0 % par rapport à 2023 pénalisé par la baisse de la production mondiale des principaux clients de la division (- 7,5 %) ;

•      La marge opérationnelle courante résiste et s’établit à 3,0 % du chiffre d’affaires, elle bénéficie des actions de baisse des coûts fixes et la réorientation du portefeuille vers des produits à plus forte valeur ajoutée ; 

•      Le Free Cash Flow d’exploitation est positif pour la neuvième année consécutive, la division démontre une nouvelle fois sa capacité à adapter rapidement les besoins en fonds de roulement aux niveaux d’activité.

Chiffres clés au 31 décembre

LISI MEDICAL

•       Le chiffre d’affaires se consolide en 2024 à 185,3 M€ (+ 1,8 % par rapport à 2023) après deux années de croissance supérieure à 20 % ; 

•       Le résultat opérationnel courant à 16,3 M€ est en retrait par rapport à 2023, pénalisé par des éléments ponctuels ;

•       Le niveau de Free Cash Flow atteint pour la deuxième année consécutive l’un de ses plus haut niveau historique (6,7 M€) avec des investissements toujours élevés.

Chiffres clés au 31 décembre

Durabilité

Le Groupe LISI déploie une stratégie RSE à tous les niveaux de l'entreprise. Depuis 2022, cette approche répond à la raison d’être du Groupe LISI : « façonner et partager des liens durables ». Elle est ainsi structurée autour des 3P - People, Planet, Profit – et des trois programmes du LISI System : LEAP (LISI Excellence Achievement Program), E-HSE, COS (Controlling Operating System). En 2024, le Groupe a réalisé des progrès significatifs en matière de durabilité sur le thème "Agir avec impact".

En cohérence avec la Directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive), le rapport de durabilité inclut désormais une analyse approfondie de la double matérialité et une évaluation précise des écarts sur les points de données clés. Le Groupe est ainsi préparé pour anticiper et répondre aux nouvelles attentes réglementaires.

Principaux faits marquants de l’année :

•       Le Groupe a été distingué par plusieurs récompenses : le prix du Grand Lauréat de l'année lors du "Future of Finance » avec le projet People, Planet et Profit et lauréat du label Best Managed Companies décerné par le cabinet Deloitte pour la 3^e année consécutive, prouvant la constance et l’excellence de sa gestion ; 

•       Amélioration des notations ESG pour la 4^e année consécutive ;

•       Installation de panneaux photovoltaïques sur 5 sites dans 5 pays, réduisant considérablement leur empreinte énergétique ; 

•       Réduction d’émission carbone de - 39 % par rapport à 2019 sur les Scopes 1, 2 et 3 partiel ;

•       Augmentation de la part des femmes dans les instances dirigeantes qui passe à 20 % en 2024 (10 % en 2019) ;

•       Mobilisation de 32,5 M€ de financement à impact supplémentaires en 2024, portant le total à 82,5 M€ adossé à la réalisation de critères de durabilité.

Perspectives

LISI AEROSPACE  

La demande est toujours bien orientée dans l’aéronautique civile et particulièrement dans l’écosystème Airbus. Elle bénéficie du dynamisme du marché de la maintenance liée au niveau élevé du trafic de la flotte des avions commerciaux et d’un ratio book-to-bill (valeurs des commandes / ventes) qui reste nettement supérieur à 1. L’ensemble des autres segments de marché - en dehors de Boeing -, dont les hélicoptères et le militaire (15 % du chiffre d’affaires de LISI AEROSPACE), sont également très dynamiques et bien orientés dans la durée. 

La division LISI AEROSPACE aborde ainsi l’exercice 2025 avec une forte visibilité sur ses carnets de commandes. Elle bénéficiera d’une base de prix de vente remise à niveau après la finalisation en 2024 des dernières négociations visant à refléter les effets de l’inflation dans les prix de vente. 

Les points d’attention porteront sur : 

•       l’adaptation aux variations possibles de la demande de Boeing en raison d’ajustements de stocks suite à la grève du deuxième semestre 2024 ;

•       la mise en œuvre des moyens capacitaires (activité « Fixations ») et les améliorations de la productivité industrielle (activité « Composants de Structure ») pour suivre l’accélération globale de la demande ;

•       la poursuite de la baisse des niveaux de stocks engagée au deuxième semestre 2024 ;

•       la sécurisation des approvisionnements en matières premières stratégiques.

LISI AUTOMOTIVE

Le mouvement de ralentissement de l’activité que constate la division LISI AUTOMOTIVE chez ses principaux clients devrait se poursuivre au cours du premier semestre de l’exercice 2025 dans un marché en proie à de profondes mutations technologiques et géographiques. 

La division dispose de nombreux atouts qui lui permettront de s’adapter et de continuer à se développer malgré un environnement incertain. Nous pouvons citer :

•       le rythme soutenu de prise de commandes de nouveaux produits à forte valeur ajoutée qui confirme le positionnement de la division sur l’électromobilité et sa capacité à adapter rapidement ses gammes de produits ;

•       la faible exposition résiduelle aux moteurs thermiques ;

•       la couverture mondiale tant en matière de chiffre d’affaires (70 % des ventes de la division LISI AUTOMOTIVE sont destinées aux équipementiers mondiaux) que d’implantation géographique (Europe, Chine, Etats-Unis, Mexique ou Maroc). 

LISI MEDICAL

Les perspectives de croissance à long terme de la chirurgie mini-invasive robotisée et de la reconstruction orthopédique restent bien orientées. La division bénéficie de carnets de commandes toujours solides. La priorité sera donnée à la poursuite du développement des nouveaux produits et à la montée en puissance des volumes de production en s’appuyant sur le site de Big Lake (EtatsUnis) dont l’extension est achevée. La résolution des difficultés opérationnelles liées aux problèmes d’approvisionnements matières devrait apporter un soutien à l’amélioration des marges.

LISI CONSOLIDE

Le plan de développement aéronautique portera la croissance du Groupe avec une excellente visibilité dans la durée. Les incertitudes à moyen terme liées à l’évolution du marché automobile mondial ou, à plus court terme, aux conséquences de la grève du deuxième semestre 2024 chez Boeing aux Etats-Unis pourraient peser sur la dynamique d’amélioration des performances de LISI. 

Le Groupe observe avec attention l’application des droits de douane, non seulement à l’entrée des Etats-Unis, mais aussi des autres zones dans lesquelles il opère. A ce stade, la grande majorité de l’activité ne serait pas touchée, mais elle pourrait être pénalisée si certains systèmes d’exonération précédemment en vigueur venaient à disparaître.

Dans un environnement où les pressions inflationnistes se réduisent et faisant l’hypothèse d’un taux de change constant ainsi que d’un impact limité des droits de douane mis en place par les EtatsUnis, le Groupe se donne pour objectif d'améliorer pour un troisième exercice consécutif ses indicateurs financiers de référence dont le résultat opérationnel courant et de dégager encore une fois un Free Cash Flow positif.

Compte de résultat consolidé du Groupe LISI

(en milliers d'euros)                                                                                                                                                                                                                               31/12/2024                           31/12/2023

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL                                                                                                                                                                                                                91 940                                    86 371

RÉSULTAT DE LA PÉRIODE                                                                                                                                                                                                                 55 424                                    36 667

ETAT DU RESULTAT GLOBAL RESUME

Éléments recyclables ultérieurement en résultat

TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL POUR LA PÉRIODE, NETS D'IMPÔT                                                                                                        24 129                                 -10 943

Bilan consolidé du Groupe LISI ACTIF

ACTIFS COURANTS

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF

CAPITAUX PROPRES

PASSIFS NON COURANTS

PASSIFS COURANTS

TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES 2 210 283 2 058 566 * Dont concours bancaires courants 39 390 21 959

Tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe LISI

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES (A)                                                                                                                               186 841                               136 916

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B)                                                                                                                                     (105 796)                                (99 774)

ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C)                                                                                                                                          (43 808)                               (61 220)

TRÉSORERIE À LA CLÔTURE                                                                                                                                                                                                                 152 270                               117 353

Variation des capitaux propres consolidés du Groupe LISI

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