Original-Research: Knaus Tabbert (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Knaus Tabbert - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert

Unternehmen: Knaus Tabbert
ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: vorläufige Q1 Ergebnisse Empfehlung: Kaufen
seit: 28.04.2023
Kursziel: €71
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 71,00.

Zusammenfassung:
Knaus Tabbert veröffentlichte vorläufige Ergebnisse für Q1/23, die deutlich über den Markterwartungen lagen. Der Umsatz für den Berichtszeitraum übertraf €368 Mio. gegenüber unserer Prognose von €292 Mio. (Konsens: €305 Mio.) und €222 Mio. (+66%) im Vorjahreszeitraum. Das EBITDA von €32,7 Mio. übertraf ebenfalls die Markterwartungen (€27 Mio. Euro; +21 %). Das Unternehmen verweist auf seine verbesserte Chassis-Lieferkette, die den Weg für eine Verlagerung des Produktionsmixes hin zu Reisemobilen mit höheren Margen ebnete. Die EBITDA-Marge von 8,9% im ersten Quartal übertraf auch das obere Ende der bestätigten Guidance für 2023 (7,5% bis 8,5%) und unterstützt unser Ziel von 8,4% für das Gesamtjahr. Das Unternehmen hat nun in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen starke Ergebnisse erzielt, die das operative Potenzial des Unternehmens belegen. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €71 ein.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 71.00 price target.

Abstract:
Knaus Tabbert published preliminary Q1/23 results, which were well ahead of expectations. Revenue for the period topped €368m vs FBe of €292m (street: €305m) and €222m (+66%) in the prior year period. EBITDA of €32.7m also beat the street (€27m; +21%). The company points to its improved chassis supply chain that paved the way for a shift in the production mix towards higher margin motorhomes. The 8.9% EBITDA margin in Q1 also topped the upper end of confirmed 2023 guidance (7.5% to 8.5%) and supports our full year target of 8.4%. Knaus Tabbert has now delivered strong back-to-back quarters demonstrating the operating potential of the business. We remain Buy-rated on KTA with a €71 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26883.pdf

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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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