COMMUNIQUÉ DE PRESSE

par PATRIMOINE ET COMMERCE (EPA:PAT)

PATRIMOINE ET COMMERCE: RESULTATS ANNUELS 2023

PATRIMOINE ET COMMERCE
PATRIMOINE ET COMMERCE: RESULTATS ANNUELS 2023

21-Fév-2024 / 07:00 CET/CEST
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

RÉSULTATS ANNUELS 2023

 

 

Paris, le 21 février 2024

 

Le Conseil de surveillance de Patrimoine & Commerce, réuni le 20 février 2024, a examiné l’activité de la société et validé les comptes annuels de l’exercice 2023(1), arrêtés par la Gérance.

 

  • Résultat net récurrent par action en hausse de +5,2% à 2,03€/action
  • Taux de recouvrement des loyers et charges de 98%
  • Valorisation des immeubles de 858 M€
  • Versement d’un dividende de 1,35€ par action, en hausse de +3,8%, soit un rendement de 7,7% sur le cours de bourse et de 4,6% sur l’ANR

 

Données financières clés :

 

Chiffres clés

31/12/2023
12 mois

31/12/2022
12 mois

Var. %

Loyers bruts

50,5 M€

47,3 M€

+6,7%

Résultat net récurrent

30,7 M€

29,3 M€

+4,8%

Résultat net part du groupe

29,0 M€

47,8 M€

(39,3%)

 

 

 

 

Indicateurs Alternatifs de Performance

31/12/2023

31/12/2022

Var. %

Valorisation des immeubles (hors droits) (2)

858,3 M€

841,3 M€

+2,0%

Taux de capitalisation (3)

7,3%

7,0%

n.a.

Ratio LTV (4)

43,9%

44,0%

n.a.

Actif net réévalué (hors droits - en €/action)

29,1 €

28,5 €

+2,2%

Actif net réévalué (hors droits)

439,2 M€

431,2 M€

+1,8%

 

 

Éric Duval, Gérant et Fondateur de Patrimoine & Commerce a déclaré : « Cette année à nouveau, les résultats de la Société sont solides, malgré la persistance d'un contexte économique complexe marqué par une baisse généralisée de l'ensemble du secteur de l'investissement immobilier (incl. immobilier commercial). Moins touché que les autres segments d'immobilier commercial, le retail park demeure un marché refuge aux fondamentaux solides (faible taux de vacance, accessibilité des loyers). Nous poursuivons notre objectif de gestion proactive du portefeuille avec la cession d’actifs non stratégiques, le renforcement du mix des loyers autour des verticales en croissance (discount, restauration, loisirs, alimentaire), le développement et la valorisation de nos actifs existants. Nous restons attentifs aux opportunités d'acquisitions de sites pertinents. Fidèles à notre politique de distribution des bénéfices, et portés par notre confiance à poursuivre une croissance durable, nous proposerons la distribution d'un dividende de 1,35 euro par action, en hausse de +3,8% par rapport à l'exercice précédent.»

 

 

 

Performance opérationnelle

Patrimoine & Commerce a poursuivi une activité locative soutenue avec la signature de 58 baux (dont 26 renouvellements). Le taux d'occupation financier est en amélioration et s’établit sur l’ensemble du patrimoine à 94,7% (5). Le taux de recouvrement des loyers et charges de l’année 2023 est de 98%.

 

Résultat net récurrent en hausse de +4,8%

Au cours de l’exercice 2023, Patrimoine & Commerce continue de délivrer une solide performance financière.

Les loyers bruts de Patrimoine & Commerce au 31 décembre 2023 se sont établis à 50,5 M€ contre 47,3 M€ au 31 décembre 2022 :

 

En millions d'euros - 12 mois

31/12/2023

31/12/2022

Var. %

Périmètre constant

44,4

42,6

+4,2%

Acquisitions

4,4

2,8

n/a

Actifs cédés

0,0

1,4

n/a

Restructurations

1,7

0,5

n/a

Total loyers bruts

50,5

47,3

+6,7%

 

La hausse des loyers bruts s’explique essentiellement par (i) les effets des acquisitions et des cessions des exercices 2022 et 2023, (ii) la livraison de la restructuration d'un actif en Martinique en 2022 et la livraison de la restructuration de La Ville-du-Bois en 2023 et (iii) une hausse à périmètre constant principalement expliquée par l'indexation contractuelle des baux (en moyenne de +4,2 % sur la période), et une diminution de la charge d'étalement des franchises accordées à nos enseignes locataires.

Le passage des loyers bruts aux loyers nets (taux de conversion de 92%) reflète principalement les charges non refacturables ainsi que les impayés :

 

En millions d'euros - 12 mois

31/12/2023

31/12/2022

Var. %

Loyers bruts

50,5

47,3

+6,7%

Droits d'entrée et autres

(0,0)

0,0

n.a.

Revenus locatifs

50,5

47,4

+6,6%

Charges locatives non refacturables

(3,5)

(2,7)

n.a.

Autres charges sur immeubles

(0,3)

(0,6)

n.a.

Loyers nets

46,7

44,2

+5,6%

 

 

 

 

 

Les charges de structure sont restées maîtrisées au cours de l’exercice à 5,1 M€ (vs. 5,0 M€ en 2022).

 

Le coût de l’endettement financier net s’élève à 10,8 M€ au 31 décembre 2023, en augmentation de +13,3% par rapport au 31 décembre 2022, en lien avec le durcissement des conditions de financement. La société continue de bénéficier des couvertures de taux mises en place, avec 76% de la dette brute à taux fixe ou à taux variable couvert. Le taux moyen ressort sur l’année 2023 à 2,76% (contre 2,07% en 2022).

 

Le résultat net récurrent s’établit à 30,7 M€ au 31 décembre 2023 contre 29,3 M€ au 31 décembre 2022 :

En millions d'euros - 12 mois

31/12/2023

31/12/2022

Var. %

Résultat opérationnel courant retraité

41,6

39,2

+6,1%

Coût de l’endettement financier net retraité

(10,8)

(9,5)

+13,3%

Impôts courants

(0,1)

(0,4)

n.a.

Résultat net récurrent (6)

30,7

29,3

+4,8%

Résultat net récurrent dilué par action

2,03

1,93

+5,2%

 

En tenant compte de la variation de juste valeur des immeubles (+0,2M€), de la quote-part des sociétés mises en équivalence (-1,1 M€), des autres produits et charges non récurrents (-0,5 M€) et des impacts liés aux couvertures de taux (-1,2 M€), le résultat net s’établit à 28,2 M€ au 31 décembre 2023 et 29,0 M€ en part du groupe.

 

 

Amélioration du ratio de LTV et hausse de l’ANR par action à 29,1 € (+2,2%)

L'endettement net consolidé, de 369,2 M€ au 31 décembre 2023, permet au groupe de présenter un ratio Loan-To-Value de 43,9%, laissant une capacité d’investissement significative par rapport à l’objectif de 50% que s’est fixé Patrimoine & Commerce.

 

En millions d'euros

31/12/2023

31/12/2022

Endettement net

369,2

360,9

(-) passifs locatifs liés aux locations simples

(0,6)

(0,6)

(-) instruments de couverture

1,0

2,2

Endettement Net Retraité

369,6

362,4

Valeur des immeubles (hors droits)

842,8

823,9

Ratio Loan To Value

43,9%

44,0%

 

 

L’actif net réévalué hors droits par action s’élève quant à lui à 29,12 € (439,2 M€), en hausse de +2,2% par rapport au 31 décembre 2022.

 

En millions d'euros

31/12/2023

31/12/2022

ANR hors droits d'enregistrement

439,2

431,2

ANR hors droits d'enregistrement par action (en euros)

29,12

28,48

Nombre d'actions (hors actions auto-détenues)

15 085 647

15 144 241

 

 

Développement et optimisation du portefeuille d’actifs

Au 31 décembre 2023, la valeur d’expertise du patrimoine (hors droits et y compris actifs consolidés par mise en équivalence et actifs destinés à être cédés) s’établit à 858,3 M€, en hausse de +2,0% par rapport au 31 décembre 2022. Le taux de capitalisation des actifs en exploitation s’établit à 7,3% au 31 décembre 2023.

 

En millions d'euros

Variation

Solde Net au 01/01/23

841,3

Acquisitions

19,4

Cessions

(2,6)

Effet juste valeur (résultat)

0,2

Solde Net au 31/12/23

858,3

 

Au cour

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