par PRODWAYS (EPA:PWG)
Résultats semestriels 2024 : 31 M EUR de revenus et 8% de marge d'EBITDA courant
18 septembre 2024 à 18h
Prodways Group a réalisé 31 M€ de chiffre d'affaires au 1er semestre 2024. Le niveau de revenus est en baisse par rapport au chiffre d'affaires publié l'an passé principalement du fait du changement de classification de la société dans l'activité Software intervenu au deuxième semestre 2023 (norme IFRS 15) et des changements de périmètres actés début 2024. Sur une base comparable au périmètre actuel, les revenus sont en baisse de 1,4 M€ (-4%).
L'EBITDA courant s'établit à 2,5 M€, soit 8% de marge. Ce niveau reste inférieur aux ambitions de la société. Cette marge s'est cependant améliorée de +4 pts par rapport au deuxième semestre 2023.
Compte de résultat consolidé S1 2024
Les comptes de la société présentés ci-dessous ont été arrêtés par le Conseil d'Administration de la société qui s'est réuni le 18 septembre 2024.
| (en millions d'euros) | S1 2024 | S1 2023 | Var. M€ | Var. % |
| Chiffre d'affaires | 31,1 | 43,0 | -12,0 | -28% |
| EBITDA courant[1] | 2,5 | 4,8 | -2,3 | -47% |
| Marge d'EBITDA courant | 8% | 11% | -3 pts | - |
| Résultat d'exploitation 2 | 1,2 | 2,4 | -1,3 | -53% |
| Autres éléments du résultat opérationnel | 0,0 | 2,3 | -2,3 | - |
| Résultat opérationnel | 1,2 | 4,7 | -3,6 | -76% |
| Résultat financier, impôts | 0,2 | -1,2 | +1,4 | - |
| Résultat net | 1,3 | 3,5 | -2,2 | -62% |
Revenus et résultat d'exploitation par division[2]
| (en millions d'euros) | S1 2024 | S1 2023 | Variation M€ | Variation % | |
| Systems | Chiffre d'affaires | 14,8 | 24,0 | -9,2 | -38% |
| EBITDA courant | 1,9 | 2,5 | -0,6 | -24% | |
| Marge d'EBITDA courant (%) | 13% | 10% | +2 pts | - | |
| Résultat d'exploitation | 1,8 | 1,7 | 0,2 | 9% | |
| Products | Chiffre d'affaires | 16,3 | 19,1 | -2,8 | -15% |
| EBITDA courant | 1,0 | 3,0 | -2 | -67% | |
| Marge d'EBITDA courant (%) | 6% | 16% | -10 pts | - | |
| Résultat d'exploitation | -0,1 | 1,4 | -1,5 | -110% | |
Chiffre d'affaires du premier semestre 2024 : 31 M€ de revenus
Les revenus du 1er semestre 2024 sont en baisse par rapport à l'an passé, principalement sous l'effet du changement de reconnaissance des revenus de l'activité Software depuis le mois de juillet[3] (sans effet sur l'EBITDA courant en valeur absolue), de l'arrêt de l'activité de petites imprimantes pour la joaillerie et de la cession du laboratoire dentaire Cristal. Ces changements expliquent une large partie de la baisse des revenus (-€10.6 m).
Sur une base comparable, les revenus de la division Systems sont stables. Ils bénéficient d'une base croissante de revenus récurrents de l'activité Software, en transition vers le mode de vente SaaS, et des ventes de matières. Les ventes d'imprimantes ont connu une inflexion au deuxième trimestre 2024. Le rythme des livraisons reste cependant inférieur au niveau ciblé par le groupe et devra se consolider au second semestre 2024 par une bonne transformation du pipeline commercial.
Les revenus de la division Products sont en retrait par rapport à l'an passé sur une base comparable, de 1,5 M€ (-8%). L'activité Digital Manufacturing a réalisé un semestre hétérogène, générant des revenus en légère baisse par rapport au 1er semestre 2023. En revanche, le chiffre d'affaires de l'activité audiologie a diminué de l'ordre de 1 M€. Ceci s'explique par des changements organisationnels aux niveaux commercial et technique, désormais finalisés. Cette nouvelle organisation produit des résultats depuis le mois de juin 2024, avec un rebond des prises d'empreintes qui devrait se traduire par un niveau de livraisons plus élevé au second semestre 2024.
Un communiqué dédié sur le chiffre d'affaires a été publié le 25 juillet 2024 (lien vers le communiqué).
Une marge d'EBITDA courant de 8%
Prodways Group a réalisé un EBITDA courant de 2,5 M€ au 1er semestre 2024, conforme à ses attentes en cette période de finalisation des changements organisationnels.
En début d'année 2024, Prodways Group a décidé de prendre un certain nombre de mesures pour redresser la trajectoire du groupe après un second semestre 2023 difficile. Ces mesures comprenaient notamment :
- L'arrêt de l'activité de petites imprimantes pour la joaillerie ;
- La cession du laboratoire dentaire Cristal ;
- L'accroissement du pipeline commercial d'imprimantes industrielles, fruit de la professionnalisation des équipes Sales & Marketing ;
- Globalement, la réduction des effectifs pour retrouver un levier opérationnel important en se concentrant sur les activités profitables du groupe.
Ces mesures ont été déployées au 1er semestre 2024 et ont déjà permis de montrer un début de redressement de la profitabilité : entre le second semestre 2023 et le premier semestre 2024, la marge d'EBITDA courant s'est ainsi améliorée de +4 points. Cette amélioration est notamment visible dans la division Systems, qui a généré 13% de marge d'EBITDA courant. La division Products reste pénalisée par la baisse des revenus ce semestre.
Un résultat d'exploitation de 1,2 M€ et un résultat net de 1,3 M€
Les amortissements et les dépréciations ont diminué en raison de l'arrêt de l'activité de petites imprimantes et les autres éléments du résultat opérationnel ne sont pas significatifs ce semestre. L'an passé, leur contribution au résultat était positive avec la cession d'une participation minoritaire dans la société Smilers.
Le résultat opérationnel s'établit ainsi à 1,2 M€.
Les charges financières sont quasiment nulles ce semestre avec l'impact positif des variations de change (+0,2 M€) qui compense les charges d'intérêts (0,2 M€). La charge d'impôts est également proche de 0 grâce à un produit d'impôts différés proche du montant de l'impôt exigible.
Le résultat net s'établit ainsi à 1,3 M€.
Une génération de trésorerie opérationnelle positive et une saine discipline financière
Prodways Group a transformé efficacement son résultat en trésorerie et dégagé une capacité d'autofinancement de 2,5 M€ au 1er semestre 2024. Le besoin en fonds de roulement a augmenté (+1,4 M€) en raison de la saisonnalité habituelle de l'activité Software en première partie d'année. Le montant de capex s'est par ailleurs réduit, à 0,6 M€, avec la fin de certains projets de R&D.
La position financière de la société reste ainsi solide, avec 13 M€ de trésorerie disponible et une dette nette de 3,8 M€.
Les états financiers consolidés sont disponibles en annexe à la fin de ce communiqué.
Perspectives : croissance des revenus et amélioration des résultats en 2024
Prodways Group a poursuivi efficacement le déploiement des mesures annoncées en début d'année 2024 visant à améliorer la dynamique commerciale et la profitabilité du groupe. Le 1er semestre 2024 reste perturbé par ces changements, en ligne avec les attentes de la société. Prodways continue de viser une croissance de son chiffre d'affaires sur une base comparable cette année, de l'ordre de +1% à +5%, ainsi qu'une amélioration de son taux d'EBITDA courant.
À propos de Prodways Group
Prodways Group est spécialiste de l'impression 3D industrielle et professionnelle avec un positionnement unique d'acteur européen intégré. Le Groupe s'est développé sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'impression 3D (logiciels, imprimantes, matières, pièces & services) avec une solution industrielle à forte valeur ajoutée technologique. Prodways Group propose une large gamme de systèmes d'impression 3D et de matériaux premium composites, hybrides ou poudres (division SYSTEMS). Le Groupe fabrique et commercialise également des pièces à la demande, des prototypes et des petites séries imprimées en 3D, en plastique et en métal (division PRODUCTS). Prodways Group adresse un nombre important de secteurs, notamment dans le domaine médical.
Coté sur Euronext Paris (FR0012613610 - PWG), le Groupe a réalisé en 2023 un chiffre d'affaires de 75 millions d'euros.
Plus d'informations sur https://www.prodways-group.com
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Avertissement
Les communiqués de Prodways Group peuvent contenir des déclarations prospectives faisant état d'objectifs. Ces déclarations prospectives reflètent les attentes actuelles de Prodways Group. Leur matérialisation dépend cependant de risques, connus ou non, et d'éléments aléatoires et d'autres facteurs qui pourraient entraîner une divergence significative entre les résultats, performances ou événements effectifs et ceux envisagés. Les risques et éléments aléatoires qui pourraient affecter la capacité du Groupe à atteindre ses objectifs sont repris et présentés de façon détaillée dans notre Rapport financier disponible sur le site internet de Prodways Group (www.prodways-group.com). Ces risques, aléas et autres facteurs ne sont pas exhaustifs. D'autres facteurs non-anticipés, inconnus ou imprévisibles pourraient également avoir des effets négatifs significatifs sur la réalisation de nos objectifs. Le présent communiqué et les informations qu'il contient ne constituent ni une offre de vente ou de souscription, ni la sollicitation d'un ordre d'achat ou de souscription des actions de Prodways Group ou de ses filiales dans un quelconque pays.
Annexes
Définition des indicateurs de performance alternatifs
- EBITDA courant : Résultat opérationnel avant « dotations nettes aux amortissements et provisions », « autres éléments du résultat opérationnel » et « quote-part dans les résultats des entreprises associées »
- Résultat d'exploitation : Résultat opérationnel avant « autres éléments du résultat opérationnel » et « quote-part dans les résultats des entreprises associées ».
- Dette / Trésorerie nette : Dette nette / Trésorerie nette incluant l'autocontrôle, hors dette de loyers IFRS 16
- Capacité d'autofinancement : Flux de trésorerie généré par l'activité avant variation du besoin en fonds de roulement et après neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts.
Compte de résultat consolidé
| (en milliers d'euros) | S1 2024 | S1 2023 |
| Chiffre d'affaires | 31 061 | 43 031 |
| Production immobilisée | 189 | 487 |
| Production stockée | (279) | (347) |
| Autres produits de l'activité | 323 | 183 |
| Achats consommés | (14 258) | (21 792) |
| Charges de personnel | (14 498) | (16 755) |
| Impôts et taxes | (247) | (299) |
| Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises | (1 377) | (2 358) |
| Autres charges d'exploitation nettes des produits | 242 | 291 |
| RÉsultat d'EXPLOITATION | 1 156 | 2 441 |
| Autres éléments du résultat opérationnel | (5) | 2 278 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | - | - |
| RÉsultat opÉrationnel | 1 151 | 4 719 |
| Intérêts financiers relatifs à la dette brute | (264) | (169) |
| Produits financiers relatifs à la trésorerie et équivalents | - | - |
| Coût de l'endettement financier net (a) | (264) | (169) |
| Autres produits financiers (b) | 287 | 29 |
| Autres charges financières (c) | (12) | (123) |
| Charges et produits financiers (d=a+b+c) | 11 | (263) |
| Impôt sur le résultat | 198 | (909) |
| RÉsultat après impôts des activitÉs poursuivies | 1 360 | 3 547 |
| Résultat net des activités non poursuivies | - | - |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | 1 360 | 3 547 |
| RESULTAT ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE LA MERE | 1 349 | 3 566 |
| RESULTAT ATTRIBUABLE AUX PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTROLE | 11 | (19) |
| Nombre moyen d'actions | 51 527 858 | 51 442 228 |
Tableau de flux de trésorerie
| (en milliers d'euros) | 2023 | 2022 |
| RÉsultat net des activitÉs poursuivies | 1 360 | 3 547 |
| Charges et produits calculés | 654 | 2 841 |
| Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution | 415 | (2 885) |
| Elim. du résultat des mises en équivalence | - | - |
| CapacitÉ d'autofinancement (avant neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts) | 2 429 | 3 503 |
| Coût de l'endettement financier net | 264 | 169 |
| Charge d'impôt | (198) | 909 |
| CapacitÉ d'autofinancement (après neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts) | 2 495 | 4 581 |
| Impôts versés | (587) | (916) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (1 390) | (1 553) |
| Flux net de trÉsorerie gÉnÉrÉ par l'activitÉ (a) | 518 | 2 112 |
| Opérations d'investissement | ||
| Acquisition immobilisations incorporelles | (403) | (654) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (199) | (724) |
| Cession immobilisations corporelles et incorporelles | - | 4 |
| Acquisition d'immobilisations financières | (7) | (33) |
| Cession d'immobilisations financières | 17 | 27 |
| Trésorerie nette / acquisitions et cessions de filiales | 395 | 2 899 |
| Flux net de trÉsorerie liÉ aux opÉrations d'investissement (B) | (197) | 1 519 |
| Opérations de financement | ||
| Opérations sur le capital (augmentation, apports, dividendes, autres) | (15) | (30) |
| Encaissements provenant d'emprunts | - | - |
| Remboursement d'emprunts et dettes de loyers | (3 147) | (2 909) |
| Coût versé de l'endettement financier net | (265) | (153) |
| Flux net de trÉsorerie liÉ aux opÉrations de financement (C) | (3 427) | (3 092) |
| Flux de trÉsorerie gÉnÉrÉ par les activitÉs poursuivies (D= A+B+C) | (3 106) | 539 |
| Flux de trésorerie généré par les activités non poursuivies | - | - |
| Variation de trÉsorerie | (3 106) | 539 |
| Incidence des variations de taux de change | 7 | (4) |
| TrÉsorerie à l'ouverture | 16 273 | 14 096 |
| TrÉsorerie à la clôture | 13 174 | 14 631 |
Bilan consolidé
| (en milliers d'euros) | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Actifs non courants | 60 536 | 61 075 |
| Écarts d'acquisition | 39 056 | 39 056 |
| Immobilisations incorporelles | 5 872 | 6 111 |
| Immobilisations corporelles | 8 052 | 8 726 |
| Droits d'utilisation | 5 772 | 6 541 |
| Autres actifs financiers | 611 | 640 |
| Actifs d'impôt différé | 685 | 2 |
| Actifs courants | 37 847 | 43 829 |
| Stocks nets | 5 110 | 6 141 |
| Créances clients nettes | 12 236 | 14 324 |
| Actifs sur contrats | - | 65 |
| Autres actifs courants | 5 825 | 5 560 |
| Actifs d'impôt exigible | 1 497 | 1 519 |
| Trésorerie et autres équivalents | 13 179 | 16 221 |
| Actifs détenus en vue de la vente | - | 558 |
| Totaux de l'actif | 98 383 | 105 462 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Capitaux propres (part du groupe) | 54 756 | 53 437 |
| Intérêts minoritaires | 103 | 93 |
| Passifs non courants | 17 767 | 20 691 |
| Provisions long terme | 676 | 794 |
| Dettes financières à long terme - à plus d'un an | 12 465 | 14 667 |
| Dettes de loyer – à plus d'un an | 4 517 | 5 069 |
| Impôts différés | 109 | 161 |
| Passifs courants | 25 757 | 30 683 |
| Provisions court terme | 907 | 1 815 |
| Dettes financières à long terme - à moins d'un an | 4 576 | 4 520 |
| Dettes de loyer – à moins d'un an | 1 399 | 1 630 |
| Dettes fournisseurs d'exploitation | 7 414 | 9 423 |
| Passifs sur contrats | 83 | 543 |
| Autres passifs courants | 11 266 | 12 618 |
| Passifs d'impôt exigible | 113 | 135 |
| PASSIFS DESTINÉS À LA VENTE | - | 558 |
| Totaux du passif | 98 383 | 105 462 |
[1] Voir le glossaire en annexe pour une définition des indicateurs alternatifs de performances
[2] La somme des agrégats des deux divisions doit être complétée des éliminations intra-groupes et de la structure pour obtenir le résultat consolidé présenté plus haut.
[3] Comptablement, la reconnaissance des revenus de cette activité évolue en raison de la classification de Prodways Group comme « agent » selon la norme IFRS 15 à partir du mois de juillet 2023 du fait d'un changement contractuel, alors que la société était considérée comme « principal » jusqu'à cette date. En tant qu'agent, Prodways Group reconnait désormais la marge brute réalisée sur ces ventes comme du chiffre d'affaires. Cette évolution diminue donc la valeur absolue des revenus comptabilisés de 6,3 M€ sur le premier semestre, sans impact sur le résultat.